OPEC+再次大幅增產 - 荷蘭國際集團

歐佩克+正在實施另一次激進的增產。從6月開始，這一增產鞏固了政策的轉變。隨著未來幾個月進一步大規模增產的前景，我們下調了油價預測，荷蘭國際集團(ING)的商品專家沃倫·帕特森（Warren Patterson）指出。

沙特可能需要削減開支和/或進入債務市場

"沙特是超出預定增產的主要推動力，以懲罰那些多次超出目標的成員。歐佩克+在4月份以41.1萬桶/日的增產驚艷市場，遠超原定的13.5萬桶/日的增產。上週末，該組織決定在6月進行類似的激進增產。"

"最初，歐佩克+計劃在18個月內恢復220萬桶/日的供應，直到2026年9月。然而，在三個月內，該組織決定恢復近100萬桶/日的供應。油市在關稅風險中面臨顯著的需求不確定性。歐佩克+政策的變化增加了供應方面的不確定性。更增加不確定性的是：該組織將逐月決定產量水平。歐佩克+將在6月1日決定7月的產量水平。"

"了解沙特將如何在看似價格戰的情況下採取多遠的措施，關鍵在於該國對低油價的耐受能力。沙特需要大約90美元/桶來平衡其財政預算，這與當前價格相距甚遠。沙特阿拉伯將能夠通過增加產量來降低其財政盈虧平衡水平。顯然，這也取決於在增產的情況下，價格會降到多低。財政盈虧平衡水平與當前油價之間的差距擴大意味著沙特將不得不削減開支和/或進入債務市場。"