金價略看漲，仍位於水平阻力2650美元下方

• 在押注美聯儲 12 月再次降息的背景下，黃金價格周一走高。
• 地緣政治緊張局勢和貿易戰擔憂進一步利好大宗商品。
• 對美聯儲鴿派立場減弱的預期支撐美元，並限制了黃金/美元的漲勢。

新的一周伊始，黃金/美元吸引了部分逢低買盤，延續上週五自2,614-2,613美元區域以來的反彈行情，但仍受限於過去兩週的區間內。上週五公佈的美國非農就業數據確認了美聯儲將在12月降息的預期。這令美債收益率承壓並利漲無收益率黃金。

除此之外，韓國政治混亂、地緣政治緊張局勢和貿易戰擔憂帶來的謹慎情緒也成為支持避險黃金價格的其他因素。與此同時，對美國央行將在 1 月份放緩或暫停降息週期的押注不斷升溫，這有助於美元（USD）在上週五從近一個月低點小幅反彈的基礎上繼續走高。這反過來又會抑制黃金/美元任何有意義的升值走勢。

金價從避險需求中獲得一些支持；上行空間似乎受限

• 美國勞工統計局（BLS）週五發布報告稱，11月份非農就業人數（NFP）增加了22.7萬，較上月上修後的3.6萬顯著上升，好於預期的20萬。
• 報告的其他細節顯示，失業率一如預期從10月份的4.1%上升至本月的4.2%，從而提升了對美聯儲將在本月會議上降息25個基點的押注。
• 密歇根大學12月初步調查顯示，12月美國消費者信心指數從前值71.8升至74.0，一年期通貨膨脹預期從11月的2.6%攀升至2.9%。
• 克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克指出，經濟形勢需要適度限制性的貨幣政策，不過表示從現在到1月底再降息一次的市場觀點是合理的。
• 舊金山聯儲主席瑪麗-戴利（Mary Daly）警告說，儘管數據仍傾向於實現通貨膨脹目標，但如果物價增長再次開始螺旋式上升，央行仍可能會出手加息。
• 另外，芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，勞動力市場看似穩定，通脹率方面的進展令人鼓舞，而如果通脹率或勞動力市場的狀況發生變化，降息的任何暫停都將到來。
• 與此同時，美聯儲理事米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）表示，她傾向於美國央行謹慎、漸進地降低政策利率，因為基本通脹率依然高企，超出2%的目標令人不安。
• 在此背景下，人們希望美國當選總統唐納德-特朗普的擴張性政策將重燃通脹壓力，並可能迫使美聯儲採取不那麼鴿派的立場，這反過來可能會封頂非收益率黃金價格的漲幅。

黃金價格需要突破 2,666 美元，多頭才能奪取近期控制權

從技術角度看，任何進一步突破2648-2650美元阻力區的力量都可能在2666美元附近遭遇阻力。超過2,672美元關口後的一些跟進買盤將被視為多頭的關鍵觸發因素，並使黃金價格能夠以奪回2,700美元整數位為目標。這種動能可能會進一步延伸至下一個相關關口 2,722 美元附近。

反之，重回短期支撐2,630 美元下方可能會拖累金價重回 2,614-2,613 美元區域。緊隨其後的是 2,605-2,600 美元的支持區和 100 日均線（SMA），即 2,586-2,585 美元附近。如果跌破後者的支撐位，就會導致更大的跌幅，並令金價指向11 月份的低點，即 2,537-2,536 美元附近。

Gold FAQs

人們為什麽投資黃金?

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?

黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麽?

由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。