威騰電子股價預測：Q1財報即將公布，能否推動股價重回400美元？

從市場預期來看，市場目前預計單季營收約 41.4 億至 41.6 億美元，年增約 47%；調整後 EPS 預期約為 4.07 至 4.09 美元，較去年同期 1.78 美元成長約 130%。公司先前給出的官方指引為營收 41 億美元 ±1 億美元、非 GAAP EPS 4.00 美元 ±0.15 美元。

對本次財報而言，投資人首先需要關注的是毛利率。WDC 先前預計 Q1 非 GAAP 毛利率達 55% 至 56%，中位數為 55.5%，高於前一季的 54.4%。上一財季公司營收年增 44% 至 37.47 億美元，非 GAAP 毛利率則年增 1310 個基點。因此，若實際毛利率持續高於 55.5% 左右，意味著高容量 HDD 定價與產品組合仍能支持獲利；若低於 55%，則可能讓市場重新評估利潤率持續擴張的速度。

第二項關注焦點是 AI 與雲端資料中心帶來的高容量 HDD 需求。WDC 目前主要面向超大規模雲端服務商和企業資料中心提供大容量硬碟，AI 訓練與推論帶來資料量激增，也提升了對低成本大規模儲存的需求。市場將關注本季 Exabyte 出貨量成長、長期供貨協議價格以及 Cloud 業務需求。上一季度公司營收成長 44%，但儲存容量出貨增幅約 22%，意味著價格與產品組合對營收成長貢獻較大；若本季出貨量同步加速，將提供更多數量端的成長數據。

從股價角度來看，如果營收與 EPS 超越預期，同時毛利率維持在 55% 至 56% 以上，並給出較高的下一季度營收與雲端需求指引，股價可能將獲得支撐並進一步向上反彈；若業績達標但毛利率、出貨量或下一季度指引低於預期，股價或將再度承壓下行。

WDC 股價日線圖，來源：TradingView

從 WDC 股價的日線圖來看，股價在 10 月 16 日大跌 6.86% 至 332 美元後，連續三個交易日出現反彈，並重新站上 5 日和 10 日均線，顯示短線多頭結構有所改善，不過股價仍未突破 20 日和 60 日均線，顯示中期趨勢仍看空。

目前來看，股價上方面臨的首要壓力位注意 20 日均線，即 400 美元附近，若股價能有效站穩 400 美元，下個壓力位則注意 60 日均線，即 445 美元附近，若股價能強勢突破並站穩此位置上方，股價可能將開啟通往 500 美元的上行空間。

下行方面，股價下方首要支撐位注意 330 美元，若此位置被跌破，股價將向下測試 320-310 美元關鍵支撐位，若股價跌破 310 美元，可能將更深度回落向 250 美元。

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