Okta盤前飆漲20%！第二季業績優於預期，年內二度上調全年指引
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美東時間8月27日，資安公司Okta公佈2027財年第二季財報，營收與獲利均超預期，並年內第二次調升全年營收指引，帶動盤前股價大漲。受惠於AI代理身分安全需求釋放與新產品放量，核心指標成長加快，剩餘履約義務創新高。儘管面臨微軟競爭壓力及AI業務短期營收佔比較小，但中立定位與強勁現金流鞏固了其基本盤。
TradingKey - 美東時間 8 月 27 日，資安公司 Okta（OKTA）在盤前交易中一度上漲逾 20%，截至發稿，Okta 盤前股價上漲 18.37%，報 159.11 美元。該公司於 8 月 26 日盤後公布了 2027 財年第二季財報，多項核心指標超出市場預期，並於年內第二次調升全年營收指引。
【來源：TradingView】
財報顯示，Okta 第二季實現營收 8.05 億美元，年增 11%，高於市場預期的 7.93 億美元。其中訂閱收入為 7.93 億美元，年增 12%。
當季 GAAP 淨利為 1.16 億美元，折合每股盈餘 0.65 美元，較去年同期的 6,700 萬美元成長 73%，去年同期每股盈餘為 0.37 美元。調整後每股盈餘為 1.05 美元，高於市場預期的 0.97 美元。
先前市場擔憂 Okta 成長率將放緩至個位數，但公司全年營收成長率預期由此前的 9%-10% 提升至 10%-11%，這一展望超出了分析師的普遍預期。今年以來，Okta 股價已累計上漲約 54%。
AI代理身分安全成增長亮點，RPO創歷史新高
本季最值得關注的是 AI 安全業務的成長。公司已向所有客戶開放「Okta for AI Agents」工具，帶動包含該工具在內的「新產品陣容」預訂量佔總訂單的 30%，並促使相關交易的年化合約價值 (ACV) 平均提升約 40%。
儘管管理層表示 AI 業務目前對營收的絕對貢獻尚小，但公司已簽署數十筆 AI 相關安全訂單，包括一筆醫療保健產業的數百萬美元大單。
CEO Todd McKinnon 在電話會議上指出，AI 代理安全市場雖處於早期，但近期高調的安全事件正加速釋放市場需求。
他預測，5 到 10 年後，身分安全將取代網路層安全，成為網路安全最大的細分市場。當前，在 AI 轉型的逼迫下，Okta 的員工身分與客戶身分兩大核心平台增速均環比加快，基本盤業務持續走強。
RPO 數據同樣印證了這種成長勢頭。當季剩餘履約義務 (RPO) 年增 17%，達到 48.58 億美元，超出分析師預期的 47 億美元。其中，預計未來 12 個月內確認的 cRPO 為 25.85 億美元，年增 14%，同樣超越分析師預期的 25.1 億美元。
RPO 的高成長意味著公司未來收入的可預測性增強。在激烈的身分安全市場競爭中，可預測的收入來源有助於降低經營不確定性。
競爭壓力與成長前景
Okta 的亮眼表現背後，仍有兩個問題值得關注。
一是微軟 (MSFT) 綁定銷售帶來的競爭壓力。微軟可向 Microsoft 365 和 Azure 客戶提供 Entra ID，此前被視為 Okta 最主要的競爭威脅。但 Okta 支援多雲與多應用環境，這一中立定位是其區別於微軟的主要優勢。
二是 AI 安全業務的規模。管理層坦言，AI 相關收入在 2027 財年預計仍不重大，新產品尚未對當期 RPO 產生實質性貢獻。但新產品已貢獻 30% 的新訂單佔比，說明客戶付費意願正在形成。
上調全年指引
基於強勁的業績表現，Okta 年內第二次調升 2027 財年全年營收展望。預計全年營收將介於 32.16 億至 32.26 億美元之間，調整後每股盈餘介於 3.90 至 3.94 美元之間。第三季營收預計在 8.13 億至 8.17 億美元之間，調整後每股盈餘預計為 0.92 至 0.94 美元。
營運效率方面，Okta 當季營業活動現金流達 2.34 億美元，占營收的 29%；自由現金流為 2.27 億美元，占營收的 28%，均較去年同期顯著提升。
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