輝達股價預測：財報全面超預期，股價有望漲至300美元

從本次財報來看，輝達 AI 晶片需求依然保持高速成長。第二季資料中心營收達到 890 億美元，年增 117%，高於 LSEG 調查分析師預期的 850.8 億美元。公司同時預計第三季營收達到 1080 億美元 ± 2%，明顯高於市場先前預期的約 1042 億美元。也就是說，大型科技公司、AI 實驗室和雲端服務商的算力需求目前尚未出現明顯放緩。

Vera Rubin 則成為下一階段成長的重要變數。輝達確認 Rubin 已經開始向客戶出貨，並預計其在第三季將貢獻約 20% 的資料中心營收。這意味著 Blackwell 之後的新一代產品週期已經開始貢獻實際收入。對 NVDA 股價而言，Rubin 順利放量降低了市場先前對 Blackwell 高成長結束後出現產品週期空檔的擔憂。

不過，本次財報也出現了一個明顯壓力，毛利率可能下降。第二季調整後毛利率為 75%，但公司預計第三季降至約 74%，第四季可能進一步降至 71%—72%，主要原因是記憶體晶片價格上漲以及其他零組件成本增加。由於公司預計毛利率可能下降，這也是導致公司財報公布後，盤後股價承壓的重要原因。

而改變盤後股價走勢的，則是管理層給出的更長期成長預測，股價從盤後一度下跌轉向上漲近 5%。輝達預計 2028 財年營收年增約 70%，遠高於財報前華爾街約 44% 的預期。CEO 黃仁勳進一步表示，如果不是受到供應限制，公司明年收入甚至可能再次接近翻倍。

輝達股價週線圖，來源：TradingView

從輝達股價的週線圖來看，股價整體走勢呈現出明顯的上漲趨勢，近期上漲再度測試 230 美元附近壓力位時承壓走弱，短期多頭動能有所削弱；不過，隨著輝達公布超預期的財報以及公司對未來強勁的成長預期，市場多頭情緒得到修復。

上行方面，股價上方首要壓力位注意 228-230 美元，再往上則是歷史高點 236.54 美元，若能突破此位置，股價將打開通往 300 美元關卡的上行空間。

下行方面，股價下方首要支撐位注意 207 美元，若跌破此位置，股價可能將向下測試 200 美元關卡，若此位置失守，股價可能將進一步下探至 190 美元。

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