Coinbase 2026年展望：機構業務擴張、渣打銀行合作夥伴關係與《清晰法案》

這場演進的基石之一是 Coinbase 與渣打銀行之間擴大的合作夥伴關係。延續雙方在新加坡成功的星幣 (SGD) 連接基礎，這兩家機構於 2025 年 12 月宣布了一項全球擴張計劃，旨在開發機構級數位資產解決方案。

此項合作利用渣打銀行的全球佈局來開發主經紀商服務，包括交易執行、託管、質押和借貸。與散戶產品不同，該計劃針對的是要求最高合規標準的對沖基金和資產管理機構。其核心競爭優勢在於「結算靈活性」模式，使客戶能夠利用 Coinbase 深厚的流動性進行交易，同時將資產保留在他們首選的託管機構中——包括渣打銀行本身。截至 2026 年 2 月，Coinbase Business 正在擴大這些基礎設施，以支援擁有完全受監管營運帳戶的加密原生新創公司和企業。

Coinbase 執行長 Brian Armstrong 持續挑戰傳統金融體系，將其描述為「支離破碎」且對年輕一代具有排他性。為了應對這一現狀，Coinbase 正在執行其 2026 年路線圖，旨在成為全球性的「萬能 App」——這直接挑戰了 Robinhood 等既有業者。

2026 年 1 月達成的一項重大里程碑是，Coinbase 透過與 Kalshi 的合作，將其預測市場擴展至美國所有 50 個州。用戶現在可以針對現實世界的結果進行交易——從聯準會決策到全球體育賽事——並直接使用美元或USDC。同時，該公司已為其歐洲及國際客戶擴展了全球股票與 ETF 的 24/7 全天候交易，並由區塊鏈技術的透明度提供支援。

Armstrong 指出：「年輕人感到自己被排除在舊有的財富階梯之外。」透過將股票、加密貨幣與預測市場整合至單一介面，Coinbase 正吸引著配置於另類資產比例高出年長族群三倍的這代人。該公司仍按計畫於 2026 年上半年推出 24/7 永續合約，允許對加密貨幣及全球股票進行高槓桿交易。

這些產品的加速發展背景是華盛頓正進行激烈的遊說活動。2026 年 2 月，Brian Armstrong 正帶領團隊再次推動《數位資產市場結構清晰法案》（簡稱 CLARITY 法案）。這項跨黨派立法旨在為數位資產建立明確的聯邦架構，進而可能取代如加州 DFAL 等碎片化的州級法規。

Armstrong 的策略核心在於將穩定幣（特別是 USDC）提升為日常金融工具。透過 Base Layer-2 網絡擴展鏈上支付規模，Coinbase 正在建構一個加密原生的銀行層，旨在進行跨境結算，以避開傳統銀行「令人恐懼且原始」的技術。

儘管業務持續擴張，Coinbase 仍面臨接連不斷的法律挑戰。一項針對 Coinbase 的集體訴訟指控，該公司及其包括 Brian Armstrong 與財務長 Alesia Haas 在內的高層，在內部數據外洩與安全漏洞方面誤導了投資者。

此起 Coinbase 訴訟案的核心在於，指控其針對 2024 年涉及內部人員不當行為的重大數據外洩事件「延遲披露」。此外，該訴訟還指出其英國子公司 CB Payments Ltd (CBPL) 存在監管違規行為，該公司因未能落實高風險客戶監控而遭到罰款。Coinbase 採用的「遠端優先」模式也讓這些治理問題雪上加霜，集體訴訟的批評者認為，該模式導致了透明度缺失與監督失靈。

自 2021 年 4 月 Coinbase 上市以來，該股一直是數位經濟的領頭羊。今日，即 2026 年 2 月 12 日，正值該公司準備在盤後公布 2025 年第四季及全年財報的關鍵時刻。

截至美東時間下午 2:35，COIN 在經歷劇烈波動的交易時段後，報 153.20 美元（下跌 5.7%）。該股觸及 148.85 美元的當日低點，是在摩根大通（JPM）分析師 Ken Worthington 以 USDC 成長放緩及加密貨幣價格走軟為由，將該股目標價從 399 美元大幅調降至 290 美元之後。儘管自 2025 年的紀錄高點經歷了「價格重整」，Coinbase 仍是機構資金的重要門戶；IBIT及其他現貨 ETF 仍與其業界領先的託管及執行基礎設施深度整合。

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