中國市場疲軟成拖累，寶馬Q3銷量驟降兩位數

昨天大市仍略見反覆, 但經過4連跌後, 技術上略見回升, 恒指早市先低開76點至24431點, 其後再稍跌至24372點, 由於沽壓並不明顯, 加上維穩買盤又隨著湧現, 故大市卒作技術性回升, 恒指其後曾升至24748點方漸受規限, 從走勢上看, 本月大市已初呈先高後低之形態, 恒指暫是由1日之高位24856點跌至4日之低位24372點, 即月內之波幅暫為484點, 但現時只是8月份之上旬, 相信在本月餘下之交易日, 技術上仍存在不少變數, 恒指全日報收24733點, 較上日升225點, 大市全日總成交金額為2346億元。

TradingKey - 在貿易戰態勢趨緩、經濟韌性持續顯現、聯準會將啟動降息週期的大背景下，美股大盤預計將延續上漲態勢。板塊維度上，我們對美股科技股持正面看好立場，認為該板塊在未來 12 個月內有望跑贏大盤。具體到子板塊，子板塊一（軟體）：在2025 年 4 月中下旬起關稅摩擦緩和等利好的影響下，美股軟體板塊上半年基本面展現出較強韌性，其中資訊安全與基礎軟體領域的業績表現尤為突出。若宏觀預期能持續向好，軟體企業的需求可望進一步回暖，上半年受抑制的 IT 支出預計將在下半年集中釋放，進而帶動此子板塊業績提升。建議重點關注微軟、CrowdStrike 及 Salesforce 等個股。

黃金市場昨天早盤開盤在3364的位置後行情小幅拉升給出3369.4的位置後行情快速回落，日線最低給到了3344.5的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了3385.6的位置後收情，日線最終收盤情線在了3373.8的位置後行情以一根下影線長於上影線的類紡錘形態收線，而這樣的形態收尾後，今日3360多保守3358多止損3354，目標看3370和3376和3385破位看3392和3400.

Novo Nordisk 2025財年第二季的總營收預計為118.8億美元，較2024財年第二季的98.2億美元成長約21%，反映市場對第二季 GLP-1類藥物需求的持續看好。每股盈餘（EPS）預計為0.94美元，較2024財年第二季的0.65美元大幅成長了近45%，反映市場對於公司主要產品線第二季獲利能力的提升的樂觀預期。 投資者關注的重點

TradingKey - 2025年8月7日，英國央行（BoE）將對外公佈政策利率決議。目前市場主流觀點認為，該央行大概率會執行 25 個基點的降息舉措，屆時基準利率將從現行的 4.25% 下調至 4%。對於這一市場預期，我們的判斷與之相符。當前英國央行正處於兩難抉擇的境地：一方面，英國經濟成長放緩與勞動市場走弱的雙重壓力，將增強該央行在本月繼續降息的決心；另一方面，居高不下的通膨水平又對其本月採取大幅降息行動形成了限制。在這樣的困境下，英國央行的決策委員可能會傾向於將保障經濟成長置於抑制通膨之前，最終選擇實施 25 個基點的降息操作，但委員之間的意見分歧預計將會較為突出。