微軟將繼續上漲15%？花旗分析師大膽看漲微軟，目標價上調至520美元！

Novo Nordisk 2025財年第二季的總營收預計為118.8億美元，較2024財年第二季的98.2億美元成長約21%，反映市場對第二季 GLP-1類藥物需求的持續看好。每股盈餘（EPS）預計為0.94美元，較2024財年第二季的0.65美元大幅成長了近45%，反映市場對於公司主要產品線第二季獲利能力的提升的樂觀預期。 投資者關注的重點

TradingKey - 2025年8月7日，英國央行（BoE）將對外公佈政策利率決議。目前市場主流觀點認為，該央行大概率會執行 25 個基點的降息舉措，屆時基準利率將從現行的 4.25% 下調至 4%。對於這一市場預期，我們的判斷與之相符。當前英國央行正處於兩難抉擇的境地：一方面，英國經濟成長放緩與勞動市場走弱的雙重壓力，將增強該央行在本月繼續降息的決心；另一方面，居高不下的通膨水平又對其本月採取大幅降息行動形成了限制。在這樣的困境下，英國央行的決策委員可能會傾向於將保障經濟成長置於抑制通膨之前，最終選擇實施 25 個基點的降息操作，但委員之間的意見分歧預計將會較為突出。

TradingKey - 由於全球緊張局勢加劇以及軍事能力現代化的需求，美國多年來大幅增加國防開支。在可靠的政府合約和創新的推動下，國防板塊的表現優於大盤。本報告開啟了我們關於國防類股的一系列研究，首先介紹的是航空航太和國防領域的領導者：洛克希德馬丁 (紐交所：LMT)。

TradingKey - 卡夫亨氏（KHC）作為全球第五大食品飲料公司，擁有強大品牌組合和多元化收入來源，北美市場佔其收入近75%。然而，過去五年股價下跌超60%，2024年營收負成長，反映出需求疲軟、競爭加劇及健康飲食趨勢帶來的壓力。儘管如此，公司在新興市場的成長潛力、穩定的現金流量及股利政策為其長期價值提供支撐。目前P/E比13低於行業平均水平，但PEG比8.08顯示估值仍偏高。 

進入8月份，市場出現反覆震盪調整的趨勢，而7月市場則呈現持續上攻態勢，上證指數一度突破3500點、3600點兩個整數關卡。近期市場的短期震盪並未改變中長期上漲的邏輯，預計下半年市場仍會進一步上攻，這輪慢牛、長牛行情已開啟。