【港股分析】恆指已補裂口 上望50天線

周二恆指高開，首分鐘急回，下試22449.16點的全日低位後反彈及整固。財新中國公布4月中國服務業PMI為50.7，遜於市場預期的51.8，亦低於上月的數據。數據公布後，恆指一度回軟，軟至約22477水平後反彈，指數在約10時後反覆向好，至15:05升至22747.63點的全日高位後回軟，尾市軟至22650水平靠穩，全日波幅298.47點。恆指收報22662.71點，升158.03點或0.7%，成交金額2133.68億元。國指升0.37%，恆科指跌0.09%，走勢相對較遜。

恆指曾升至4月7日以來高位，補回當天出現之下跌裂口，唯升勢受制於50SMA（約22803）水平。恆指以陽燭「陀螺」收市，MACD牛差擴闊；全日上升股份982隻，下跌870隻，整體市況偏好。

農夫山泉（9633）及周大福（1929）分別升7.074%及5.653%，為升幅較大的恆指成份股。澳門特區政府治安警察局公佈，5月2日澳門各口岸出入境人次超過83.7萬，創下單日曆史新高；金沙（1928）及銀娛（0027）分別升5.352%及2.778%。

在聯儲議息在即，這是特朗普宣布對等關稅後首次議息會議。參考fedwatch資料，預料5月7日議息結果，利率維持在425-450點子的機會率為97.8%，降息至400-425點子的機會率為2.2%。投資者除了關心利率去向外，也關心特朗普對聯儲局的決議產生的影響有多大。美股三大指數下跌。

夜期及ADR上升，料恆指可高開，阻力參考為50SMA/23000水平。但若未能上破，指數或調頭回軟。

個股

高偉電子（1415）的主要業務為製造及銷售相機模組及光學部件。

集團在2024財年的總收益為約2,494.3百萬美元，較2023年增加約170.0%，主要由於客戶的新後端攝影機模組訂單增加所致。期內毛利、經營溢利及純利約290.9百萬美元、156.4百萬美元及120.4百萬美元，皆高於去年同期的約127.8百萬美元、59.7百萬美元及46.4百萬美元。在利潤率方面，截至2024財年的毛利率、經營利潤率及淨利潤率分別為約11.7%、6.3%及4.8%，而於2023年則分別為約13.8%、6.5%及5.0%。

在2024財年的股東應佔純利達約119百萬美元，同比增加約155.54%。每股基本盈利為13.9美分，同比增加約152.73%。

值得留意的是，集團2024財年來自一名最大客戶的收入達2,418百萬美元，佔總收入的97%；可見對重要客戶極為依賴。集團的最大收入來自中國（包括香港），達2,192百萬美元，其餘地區包括印度、南韓及越南。據集團業績披露，未有來自美國的收入，估值受關稅戰的影響會相對較低。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率約21.7倍，在同業中未算最高。再者，集團股價在周二一度跌逾6.8%後急反彈，走勢強勁，可予留意。

筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議。

文：梧桐研究院分析員岑智勇