美國準備重啟委內瑞拉石油開採？美國石油巨頭：仍障礙重重

TradingKey - 在美國發動軍事打擊並「接管」委內瑞拉後，美國總統川普宣布美國大型石油企業將對委內瑞拉投資十億美元，重建該國的石油基礎設施。然而，石油巨頭似乎集體陷入沉默，紛紛觀望，均未證實川普的巨額投資計畫。

康菲石油公司發言人回應，稱該公司正密切關注委內瑞拉的局勢發展及其對全球能源供應和穩定的潛在影響，目前就未來可能開展的商業活動或投資進行猜測，還為時過早。

這不僅是川普與石油巨頭的博弈，也是政治意志和商業利益的較量，這場在2026年開年就拉開序幕的鬥爭，很可能會決定今年石油市場的走向。然而，誰最終會佔領上風？政治野心是否能壓過企業重返委內瑞拉需要付出的代價？這些問題都尚未可知。

委內瑞拉原油儲量世界第一 美原油巨頭為何不心動？

根據美國能源資訊署（EIA）數據，委內瑞拉已探明石油儲量位居全球第一，但目前日產量僅100萬桶左右，不足全球產量的1%。作為對比，目前最大的產油國美國，日產量為2010萬桶左右。

戰略與國際問題研究中心（CSIS）高級研究員Clayton Seigle表示，委內瑞拉的原油加工難度很大，黏度極高，需要特殊處理才能加工成汽油和柴油等產品。另外，目前川普政府仍在對委內瑞拉石油出口實施「隔離」措施，這是其施壓戰略的一部分，旨在促使該政權更「親美」，因此從委內瑞拉出口的石油自然會減少。

委內瑞拉原油的低產量也與其歷史遺留問題相關。2007年，已故的委內瑞拉總統烏戈·查韋斯進行石油公司的國有化改革，要求國際石油公司讓渡營運控制權，大部分國際石油公司被迫撤出該國，僅雪佛龍透過談判最終留下。

委內瑞拉的國有化營運所導致的腐敗等一連串問題，最終導致該國的原油基礎設施大量癱瘓，再加上美國的制裁加劇，委內瑞拉原油產能已經下降到目前的極低水準。

對埃克森美孚、康菲石油等原油巨頭來說，重建委內瑞拉的原油產業的難度極大、資金投入高昂。分析師預測，在不對委內瑞拉的石油基礎設施進行全面改造的情況下，該國要達到日產約250萬桶的產量，可能要花10年時間，每年花費100-200億美元。這遠高於川普所宣布的十億美元計畫。

Hart Energy研究表示，如果改造的目標包括大規模的上游開發，且保持產量的高速增長，那麼對該國石油基礎設施的改造和擴建，成本可能高達1800-2000億美元。

另外，從全球原油市場的情況來看，目前油價在60美元附近，處於近五年較低位，且最近2025年持續下行，分析師預測2026年原油也將處於結構性的供應過剩。從商業角度來看，在原油價格上行動力不足的情境下，貿然擴大原油產能並不理性。

除了經濟上的考慮，對石油巨頭們來說，委內瑞拉的政治風險帶來的前車之鑑還近在眼前。根據外媒報導，先前委內瑞拉的國有化風波導致美國石油巨頭損失了數十億美元。法國興業銀行全球大宗商品研究主管Michael Haigh領導的策略師團隊表示，在該國政權穩定後，美國的石油公司才會考慮進行大量投資。

根據委內瑞拉的法律，該國的石油開採等活動必須由國家或合資企業進行，外國公司的股權比例有限，不享有營運控制權，且稅率高昂。

川普 vs 石油巨頭：誰會笑到最後？

一言以蔽之，美國的石油巨頭們並不希望「以身入局」，在投資回報極低的情況下付出高昂的代價。但在川普政治力量的壓制下，其抵抗是否能堅持到底還是個未知數。除非雙方能協商成功，否則這場博弈的結束很可能遙遙無期。

當然，如果川普政府最終願意提供足夠的補貼或擔保，讓石油巨頭克服商業上的顧慮，或是油價一夜之間飆升，使得數千億美元的石油基建投入瞬間變得有「性價比」，石油巨頭也有可能改變主意。

如果最終石油巨頭進軍委內瑞拉，美國將確立對西半球能源的絕對霸權。可以預見的未來是，俄羅斯和中東國家在石油市場的份額會進一步被擠壓，而全球油價則將因為供應預期的大幅增加而長期承壓。

但如果川普重建委內瑞拉石油基建的計畫流產，美國將再一次失去唾手可得的重油資源。儘管美國是世界第一原油出口國，但主要生產輕質原油，重油主要由俄羅斯、委內瑞拉、加拿大及一些中東國家生產。雖然整體上原油供應過剩，但重油卻短缺，這也是川普進軍委內瑞拉的戰略目標之一。

委內瑞拉的重油資源本能幫助美國站穩世界能源霸主的地位，但若失敗，OPEC+將繼續掌控原油定價權，而美國國內的柴油和瀝青（重油產物）價格將長期居高不下，繼續推高美國的通膨壓力。