TradingKey

美國CPI數據不及預期，川普再次呼籲鮑威爾降息，美股漲跌不一，輝達與特斯拉大漲約5%；美元走弱指數，黃金反彈，原油連續4天反彈走高。

TradingKey - 在中國和美國達成大幅削減關稅的日內瓦談判協議後，高盛和摩根大通等華爾街機構迅速「撕報告」：下調美國經濟衰退的預期，上調美股年底目標價。

TradingKey - 5月13日週二美股盤前，市場靜候美國4月CPI報告，美股期貨盤前小幅下跌標普500指數期貨跌0.22%，納斯達克100指數期貨跌0.13%。美國勞工統計局將公佈美國4月CPI報告，這或首次顯示川普關稅對美國通膨影響的跡象。市場預計，美國4月CPI年增2.4%，持平3月，但環比增長0.3%，高於3月的-0.1%。   

TradingKey - 中美超預期的貿易僵局打破刺激蘋果股價（AAPL.US）上漲超6%，但蘋果仍是川普公佈新關稅的4月2日「解放日」以來未完全收復跌幅的唯一科技巨頭。落伍的蘋果不得不自尋出路：擴大對美投資、iphone降價迎戰618大促。

TradingKey - 特斯拉（TSLA.US）無疑是美國、乃至全球電動汽車行業的領頭羊，但在特斯拉CEO馬斯克（Elon Musk）就職美國政府效率部（DOGE）前後，歐美地區掀起抵製特斯拉活動，這給Rivian和Lucid等所謂的「特斯拉殺手」帶來機會。馬斯克在國內大舉推動政府削減開支活動並大規模裁員引發美國民眾不滿，在歐洲地區插手政治激化反美情緒，國內外消費者紛紛舉起「不要購買特斯拉」的旗幟。

TradingKey - 美東時間5月13日8:30（北京時間20:30），美國將發佈4月CPI報告，這被認為是首次顯現川普關稅和美國貿易戰對通膨影響的報告。也有分析師表示，這種影響可能是有限的，因為美國進口商在關稅生效前早已集中採購，新增成本可能只是部分轉嫁至消費者。

中美兩國大幅削減關稅，避險需求驟降打擊黃金價格，花旗銀行認為還存在下行空間。

Coinbase成功入選標普500指數，提振其股價飆漲超10%，同時暗示加密貨幣在美股市場影響力逐漸提升。

TradingKey - 隨著Sea Ltd（SE）即將發布2025年第一季財報，無論從營收或利潤來看，當前局面預示著有望超出市場預期，並可能成為業績催化劑。公眾共識預計營收將達到48.9億美元，年增30.8%，遠高於2024年第四季19.1%的成長速度。

比特幣衝高回落險些跌破10萬美元大關，導致大量用戶爆倉，後市不容樂觀。

中美互相削減貿易關稅，美股全線飆漲，亞馬遜與Meta暴漲約8%；美元指數大漲突破100大關，原油盤中大漲，黃金大跌。

TradingKey - 5月12日週一美股盤前，中美關稅談判超預期的結果提振風險情緒，美國三大指數期貨大幅上漲，標普500指數漲超3%，納斯達克100指數期貨漲超4%。VIX恐慌指數下跌8%，並下破20。川普藥價新規將至，禮來股價盤前跌超3%，輝瑞跌超2%。

 TradingKey - 市場普遍預期4月整體CPI年增率為2.4%，與3月持平。但我們對CPI各分項領先指標的研判顯示，實際通膨數據可能低於此預期值。這將增加聯準會6月重啟降息週期的機率，我們預期數據公佈後美股將上漲，而美元指數和美債殖利率將下行。

TradingKey - 中國和美國首輪經貿談判以雙方大幅削減關稅稅率暫告一段落。超預期下調關稅的官方原因是雙邊經貿關係對中美兩國和全球經濟的重要性，但戰略產業、供應鏈、尤其是稀土出口管控可能是更關鍵的「勝負手」。貝森特提到，美國計劃將繼續對新冠疫情期間暴露出的供應鏈弱點領域進行「戰略再平衡」，包括藥品、半導體和鋼鐵等。

TradingKey - 在中美關稅談判後，5月12日中美聯合宣佈大幅削減關稅90天，關稅調降幅度大超預期。在美股期貨、油價等風險資產應聲大漲之際，比特幣、以太幣、狗狗幣等加密貨幣卻作出了下跌的即時反應。

TradingKey - 當YouTube和TikTok（影片類）或Pinterest（圖片類）等平台已經探索出巨大商業價值時，Reddit這類文字平台卻存在天然的變現缺陷，再加上用戶對廣告的抵觸和內容審核的難題，商業化變得更加困難。

TradingKey - 中美經貿高層會談後，雙方均表示取得實質性進展。據5月12日公告，中國對美關稅將從125%削減至10%，美國對華關稅從145%下調至30%，美股、港股、原油等風險資產飆升，避險資產黃金重挫3%。

TradingKey - 本週市場將迎來美國CPI、PPI及零售銷售等數據，為投資者帶來更多聯準會是否降息的資訊。FED主席鮑威爾將於本週四發表講話，川普近期不斷對鮑威爾開炮，突顯其對央行獨立與貨幣政策的不滿。美國消費巨頭沃爾瑪公佈Q1財報，科技業方面則有思科 (CSCO-US)、應材(AMAT-US) 以及 CoreWeave(CRWV-US)等發佈業績；騰訊、阿裏巴巴、京東等港股科技股Q1財報集中出爐。

TradingKey - 在美國總統川普正式訪問沙特阿拉伯之前，沙特政府的「搖錢樹」、全球最大原油企業沙特阿美（Aramco）公佈了2025年第一季財報。受到全球油價低迷的影響，沙特阿美Q1利潤下滑4.6%，未來增長前景也更具不確定性。

TradingKey - 儘管麥當勞的營收和同店銷售（SSS）近期表現有些疲軟，但這家快餐巨頭依然穩如泰山，原因就在於它那「包租婆」式的特許經營模式。