美银看好迈威尔“多引擎增长”：定制计算市场剑指3000亿美元，XPU配套业务或达300亿美元
迈威尔科技的定制芯片和连接产品使其成为数据中心建设热潮的重要受益者。
一位分析师更是将其称为“加速多引擎增长”的典范。
美国银行分析师Vivek Arya表示，Marvell面向数据中心连接的端到端产品组合“每年都在增加客户和产品”，预计这将推动公司营收和每股收益快速增长。
Arya指出，Marvell认为其“XPU配套（XPU attach）”业务的客户黏性明显高于XPU本身，意味着客户会持续回购并使用相关产品。Marvell将定制芯片称为XPU，而支持这些芯片在数据中心运行的组件，如网络和存储控制器，则被称为XPU配套产品。
Arya表示，如果每颗定制芯片对应一个或多个插槽（即处理器与其他组件连接的位置），且每个配套组件的平均售价在500至1500美元之间，那么到本十年末，Marvell的XPU配套业务营收可能达到300亿美元。 届时，他预计支持芯片组件的整体潜在市场规模（TAM）将达到600亿至650亿美元，甚至更高。
Marvell预计其最大的定制芯片客户亚马逊云服务（AWS）将继续保持每年增长。此外，Marvell计划从明年开始逐步扩大与微软合作的定制芯片产品出货规模。Arya认为这将帮助Marvell进一步提升其在定制芯片市场的份额。
Arya预计，到本十年末，包括定制芯片及相关配套组件在内的定制计算产品整体潜在市场规模将达到约3000亿美元。
与此同时，他表示，无论客户选择何种建设方式，Marvell都有望赢得规模扩展型（Scale-up）光网络市场。公司目前拥有共封装光学（CPO）、近封装光学（NPO）以及近封装光学组件等完整产品组合。Scale-up网络可以将多个处理器连接起来，使其协同工作，形成更强大的计算能力。
Arya还表示，Marvell并不认为亚马逊近期宣布与高通合作开发光连接组件会对其光学业务构成威胁。
该分析师维持对Marvell股票的“买入”评级。Marvell股价周五上涨4%，今年以来累计涨幅接近178%。
