富国银行上调Fox评级 给出80美元目标价

金吾财讯 | Fox Corporation（FOX）A类股周五盘前上涨约2%，富国银行把该股投资评级由“持平”上调至“增持”，目标价由65美元上调到80美元，全新目标价相对该股前一交易日收盘价存在37.7%的上行空间。券商上调评级的逻辑包含多重因素，Fox自身业绩预期改善、拟收购Roku（ROKU）能够产生业务协同、NFL版权相关风险有所回落，分析师对外表态重新看好这只个股。

富国银行上调了 Fox的盈利预测，把2027年息税折旧摊销前利润（EBITDA）预期由38.5亿美元上调至41.2亿美元，上调幅度达到7%。机构测算，到2028年，如果将Fox的优质广告库存，搭配Roku的广告技术以及分发渠道进行整合，有望实现大约3亿美元的广告收入协同增量。分析师认为市场目前低估了广告业务的协同空间，这一部分协同收益具备较高落地可行性。

机构同时上调 Fox的估值倍数，估值乘数由7.5倍抬升到8.5倍，支撑逻辑来自NFL版权风险下降以及估值修复的潜在空间。富国银行还给出不同情景下的价格推演，牛市假设当中股价可以上行至96美元，熊市情景下则下探至55美元。市场后续将会持续跟踪收购Roku交易的推进进度，以及广告协同价值能否兑现。