仍有15%上行空间！中东停火点燃美股“绝地反击”情绪，这份“反攻潜力标的清单”请收好

华盛资讯4月8日讯，一季度，美股经历了一轮显著调整：标普500指数累跌近5%，创下四年来最差开局；纳指更是回撤超7%，科技股的集体“熄火”让市场情绪一度降至冰点！中东冲突的意外升级，如同推倒了多米诺骨牌，引发全球资本从风险资产中大规模撤离。

然而，就在过去的几天，市场在多重重压之下终于迎来了期待已久的“绝地反击”！纳指、标普连涨5个交易日，似乎暗示着这轮回调的终结；随着美伊两周停火协议的达成，此前因中东局势紧绷而流出的避险资金正加速回流。这种在极度悲观中爆发的强劲修复，究竟是短暂的空头回补，还是二季度多头正式吹响的反攻号角？

停火协议已达成！是“真和平”还是“假希望”？

据最新消息，美国总统特朗普表示，他已同意与伊朗达成为期两周的停火协议。而在此前不到12个小时，他还曾向德黑兰方面发出“摧毁文明”式的最后通牒，要求其重新开放霍尔木兹海峡，否则将面临针对其民用基础设施的大规模袭击。

由于此次停火被视为为持久和平以及重启海湾地区石油和天然气出口铺平了道路，油价于北京时间4月8日早间应声暴跌，债券市场走高，亚太股市和美股期货也大幅上涨。

对此，不少华尔街策略师表示，特朗普宣布美国与伊朗达成两周的临时停火协议，短期内为全球市场带来了可喜的紧张局势缓解信号。但他们也警告称，市场反弹能否持续，取决于霍尔木兹海峡的航运何时能恢复正常。高企的油价依然是全球尤其是亚洲经济面临的主要下行风险，因为其中许多经济体高度依赖中东原油进口。同时，现在就开始相信“永久和平”的故事或许还为时过早。那美股后续走势如何？这些风险及机会值得了解：

三大利空仍存，反弹之路或功亏一篑？

• 通胀“死灰复燃”

在三大担忧中，通胀回升是最迫切的威胁。虽然目前的经济数据尚未完全消化伊朗冲突对能源以外领域的深层影响，但即将公布的3月消费者价格指数（CPI）被视为自2月底冲突升级以来对市场的“第一记重锤”。

预警信号已经出现：上周公布的3月ISM价格支付指数录得2022年中期以来的最高点，显示企业面临的投入成本大幅上升。据分析师预计，3月CPI同比涨幅或达3.3%，而美联储青睐的通胀指标——核心PCE物价指数预计将在第二季度达到4%的峰值。

• 美联储货币路径生变

美联储主席鲍威尔近期表态称，利率路径将视经济风险而定。目前，强劲的就业市场给了美联储“按兵不动”的底气。数据显示，美国3月新增就业17.8万人，失业率降至4.3%，经济的超预期韧性削弱了降息的紧迫性。

市场预期已发生剧烈逆转。根据CME利率观察工具，交易员目前预计美联储在12月会议上维持利率不变的可能性高达72.7%。回望去年年底，市场曾激进预测2026年底前会有四次降息，如今这种乐观情绪已烟消云散。

• 企业财报的不确定性

当宏观环境陷入迷雾，企业盈利表现就成了股市最后的“救命稻草”。表面上看，目前的企业盈利前景依然乐观。FactSet数据显示，标普500指数2026年的每股收益（EPS）估值约为320美元，同比增长4.1%。分析师对第一季度的业绩指引也普遍偏向正面。

但隐藏在乐观数字背后的是结构性失衡：盈利增长高度集中在信息技术行业。一旦科技龙头的增长动能出现松动，整体盈利蓝图将变得脆弱不堪。此外，由于伊朗冲突爆发仅月余，企业管理层在即将到来的财报季中，可能很难准确评估地缘政治动荡对长期业绩的实质性破坏。

美股后续走势如何？大摩喊话：市场已经充分计入地缘风险，美股即将重拾涨势！

尽管一季度表现惨淡，华尔街对于美股的态度并没有一味看空；反而在多份大行及机构的研判中，对于美股后续走势的主流判断是：地缘风险已充分计价，美股未来走势明朗。

• 逼空行情将至？城堡证券喊多：美股4月或迎暴力反弹

该机构分析师表示：“4月的市场布局愈发向好。尽管风险仍存，但我们基于数据对市场情绪与仓位的评估显示，空头仓位已极度拥挤。”他表示，资金流向技术面在多空方向上“均出现流动性洼地”，一大关键出清事件将助推上涨：占美股期权敞口25%的机械性卖单，已于3月20日前到期离场。

此外，CTA趋势跟踪基金、风险平价与波动率控制基金此前大举抛售股票。“若市场走高，这类策略将转为增量买家。”他表示，投资者情绪已极度低迷，美国个人投资者协会多空差值创三月最低；叠加4月税收季节效应——1928年以来标普4月回报率为全年第二佳，均利好4月股市。

• 大摩：市场已经充分计入地缘风险，美股即将重拾涨势！

大摩表示，金价通常与市场的“焦虑指数”正相关，而标普500指数与黄金价格的比率（S&P 500/Gold Ratio），则是衡量市场真实健康状况的绝佳指标。即便近期标普从历史高位回撤了6.8%，但由于黄金跌速更快，该比率反而大幅飙升。

简而言之，标普500/黄金比率越高，意味着投资者对股市越乐观，对通胀、通缩或地缘危机等担忧在减轻。反之，如果该比率降至极低，则说明市场过度悲观。值得注意的是，3月最后一日的反弹是紧随在该比率经历显著下跌之后。大摩认为，这说明市场已经充分计入了地缘政治风险，而非盲目乐观。

• 无视市场波动！花旗坚持看多美股，维持标普500指数年终7700点乐观预测

花旗在最新发布的客户报告中重申，对标普500指数的年终基准预测为7700点。这一判断基于每股约320美元的盈利预期，而该行认为这一盈利假设甚至可能偏保守。此外，花旗还提出乐观情景，预计在企业利润增长超预期及估值小幅扩张的推动下，标普500有望上探至8300点；而在悲观情景下，若基本面走弱、估值收缩，指数可能回落至5700点。

• 资管巨头Blue Line：科技板块跌出“黄金坑”，软件股最具超额收益潜力

从技术角度来看，该机构将标普500指数的6600点位视为关键支撑区域。他认为，如果该指数能够守住这一水平，则有望进一步上探至6800点，接近200日移动平均线。该策略师认为，如果油价下跌10美元，标普500指数可能“只需一条利好消息”就能上涨300点。

Baruch指出，市场出现了“分化”，软件股尽管具有内在价值，却遭到了“重创”。“软件领域有一些非常优秀的公司遭受重创，”他说道，并指出随着市场开始反弹，他正在关注新的领导者。

他在软件板块的首选包括ServiceNow $NOW 、甲骨文和微软，他认为这些股票目前的股价“极具价值”。Blue Line Capital 认为，这些领域最有潜力实现超额收益。

既然机构已经亮出了底牌，从技术底部的支撑到行业龙头的估值修复，二季度的反攻路径已逐渐清晰。發仔根据上述机构调研的核心逻辑，特意整理了一份“反攻潜力标的清单”，助你精准把握这波行情：

各位發友

你们觉得美股Q2能真正企稳反攻，还是还有一波深跌？

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