【券商聚焦】中信建投：软件板块深度回调 寻找错杀的机会

金吾财讯 | 中信建投表示，当前软件板块的恐慌性无差别杀跌，为基于壁垒深度的分化定价提供了窗口。该机构建议沿"壁垒攻防属性"进行配置：①核心超配"进攻性壁垒"标的，壁垒本身成为AI时代新增长基础的公司；②关注"防御→进攻转型"窗口，传统壁垒坚固但需验证AI收入转化的公司；③回避壁垒衰减时间常数短的标的，低复杂度+浅层数据的公司。后续关注OpenAI、Anthropic与咨询公司合作进展，企业软件公司AI定价及ARR增长拐点。