【券商聚焦】国泰海通：油价上行或催化东南亚摩托车市场结构变化

金吾财讯 | 国泰海通证券表示，该机构指，东南亚摩托市场大，电摩渗透率低，增量空间可观。Motorcycles Data，2025年东南亚国家联盟（ASEAN）九国摩托车总销量约1500万辆，电动摩托车渗透率在低位，据CG Consulting，2023年越南电动摩托车渗透率10%，印尼、泰国、马来西亚、菲律宾渗透率均在低个位数。未来随东南亚各地区市场禁摩令推进、补贴政策完善，叠加高位油价催化的成本驱动，电摩渗透率提升空间大，前瞻布局工厂、品牌、渠道的国产工厂有望受益。