【券商聚焦】中金公司：政府工作报告体现出维护金融系统稳定、金融机构健康发展的导向 有利于银行维持基本面稳健

金吾财讯 | 中金公司表示，《政府工作报告》延续“适度宽松的货币政策”表述，对货币和社融增速目标的表述为“同经济增长、价格总水平预期目标相匹配”，综合考虑《报告》所提出的GDP增速目标为4.5%-5%左右，CPI增速目标为2%左右，考虑到经济增长的目标略有降低，社融和M2增速相比去年也可能略有下行，但资本市场活跃的背景下M1增速有望回升，M1-M2剪刀差收窄。《报告》提到“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，该机构预计年内或将降息1-2次，幅度10-20bp，降准50-100bp，存款利率下调幅度不低于LPR，从而保护银行的合理息差和利润。

该机构指，《政府工作报告》体现出政策继续稳增长、扩内需的态度，特别是通过财政注资补充银行资本，通过政策性金融工具和财政贴息等方式拉动信贷需求，体现出维护金融系统稳定、金融机构健康发展的导向，有利于银行维持基本面稳健，利润和分红稳定增长。银行的高分红属性对于长期资金仍然具有吸引力，特别是在市场波动环境下存在防御价值。