TradingKey 每日市场简报：油价飙升与地缘政治局势引发全球市场震荡

伊朗方面澄清称，并未正式封锁霍尔木兹海峡，但强调通行规则仍处于其严格管控之下。伊朗官员表示，船只管理正根据国际法规和既定协议进行。然而，在战争期间，伊朗将主导所有通行协议。属于或支持美国、以色列和欧洲国家的军用及商用船只被严禁进入这些海域，一旦被发现，将面临军事行动。

针对海上局势的不稳定性，法国、意大利和希腊已组成联盟，以协调军事部署并确保红海的航行自由。在马克龙总统与意大利和希腊总理通话后，三国同意同步向塞浦路斯运送军事物资。由于霍尔木兹海峡持续受阻，数个产油国因储油罐满载而不得不削减产量，这促使沙特阿拉伯加快转向红海出口航道。

在保险领域，劳合社（Lloyd’s of London）继续提供霍尔木兹海峡的过境报价。劳合社市场协会（LMA）首席执行官表示，保险公司正向船只提供条款，并且只要船东认为条件对船员足够安全，就会继续提供。此外，劳合社正就波斯湾海上贸易的政治风险保险和担保计划，与美国国际开发金融公司（DFC）进行积极谈判。

在大宗商品市场，现货黄金 (XAUUSD) 价格在有报道称波兰可能出售部分黄金储备以筹集国防资金后，暴跌了70美元。波兰央行行长提议出售价值约130亿美元的储备以增加国防开支，此举得到了总统的支持，被视为替代欧盟融资、加强波美防务关系的一种手段。尽管黄金大幅增值，但该计划仍面临法律障碍以及与总理的政治摩擦，其实施具有高度不确定性。

韩国已就中东紧张局势导致的半导体供应链脆弱性发出警告。一位执政党议员指出，长期冲突对国内芯片产业构成实质性威胁。油价上涨预计将推高国内电价——从而削弱韩国芯片的价格竞争力——而原材料供应中断和物流成本飙升则带来了进一步的系统性风险。

技术进步仍在继续，OpenAI发布了其最强大的专业模型 GPT-5.4。该模型具有原生计算机控制功能，使其能够操作软件、浏览网页，并使用鼠标和键盘完成任务。它与Excel和财务分析工具等企业应用深度集成。GPT-5.4在桌面导航方面超越了人类基准，并在网络搜索和专业知识测试中刷新了纪录。该模型提供两个版本："Thinking"（针对复杂推理进行优化）和"Pro"（针对高性能）。它支持高达100万个token的上下文窗口，并包含一个专门的金融服务套件。

京东（JD.com）报告称，其年度总营收首次突破1.3万亿元人民币，同比增长13%。尽管核心零售业务的营业利润率提高至4.6%，服务收入增长了23.6%，但公司的净利润面临巨大压力。尽管第四季度营收为3523亿元，略超预期，但由于对新业务战略的大量投入，该季度出现了27亿元的净亏损。全年归属于股东的净利润减半至196亿元，主要受新业务板块466亿元营业亏损的拖累。

下表列出了市场上成交最活跃的十只个股。凭借其庞大的成交量和极高的流动性，这些股票已成为追踪全球市场动态的关键风向标。

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