软件股恐慌，恰是布局良机？

老虎资讯2026年2月9日 06:03

周二，软件、媒体与信息服务类股票遭遇重创，Salesforce、Reddit、汤森路透等公司股价大跌。直接诱因是人工智能初创公司Anthropic发布了最新AI工具，市场普遍将此解读为对所有非实体产品公司的“生存威胁”。

这种恐慌恐怕过头了。尽管新工具展示了AI在办公领域的潜力，但它们远未成熟，甚至可能给使用者带来风险。更重要的是，这些AI智能体的运行，恰恰高度依赖于投资者认为将被取代的现有软件与信息来源。

待市场情绪平复，软件、媒体和信息板块中，许多公司将显现出诱人的估值。私募股权买家恐怕早已虎视眈眈——私募巨头Thoma Bravo的创始人奥兰多·布拉沃上个月在达沃斯就曾明确表露此意。云软件先驱Salesforce的远期市盈率已跌至仅15倍，创下历史新低。

此番抛售潮的源头技术，均集成于名为Claude Cowork的桌面智能体（目前仅支持Mac电脑）。此类智能体能依据简单指令，驱动大语言模型完成一系列复杂任务。例如：“查阅我的邮件和消息，找出本周所有待交付任务，并起草初稿（包括图表和幻灯片），然后将草案邮件发送给团队征集反馈。”

周三，Anthropic为Cowork发布了10款新插件，旨在将此类自动化能力拓展至销售、财务、法律、客服等多个领域。消息一出，市场对“智能体颠覆”的忧虑，便从企业软件蔓延到了信息服务领域。汤森路透周二暴跌16%，标普全球跌11%，WPP跌13%。

科幻作家阿瑟·克拉克曾说：“任何足够先进的技术，皆与魔法无异。”智能体运作顺畅时，确如魔法。但它们并非万无一失。一旦被赋予过多权限和访问能力，便可能引发灾难。

所有对AI的担忧，都源于对其底层大语言模型（如Claude和OpenAI的ChatGPT）工作原理的误解。这些本质上是基于海量人类语言数据训练出的高级概率机器，通过逐词猜测来生成句子。它们最终只是在模仿训练数据中的人类——无论是著名物理学家还是网络喷子。因其模仿能力过于逼真，我们常将“推理”“感受”等人类特质赋予它们，尽管这些概率机器根本不具备此类能力。

即便这些模型能模仿无所不知的“全才”，它们也经常制造出听起来可信、表述权威的虚构内容，即“幻觉”问题。尽管投入大量研究，幻觉问题仍未解决，其确切成因至今不明。

Anthropic在Claude聊天框底部用小字警示：“Claude是AI，可能出错。请务必核对引用来源。”作为每日使用Claude、ChatGPT和谷歌Gemini的用户，我可以证实这一警告的必要性。其文档中还补充道：“用户不应将Claude视为单一事实来源，并应仔细审视其提供的任何高风险建议。”

这样的“助手”，您敢把电脑交给它吗？

这并非空谈。幻觉的危害已在现实中显现。为法律行业提供新闻与信息服务的汤森路透股价暴跌，正是因为Cowork的法律插件声称能“审阅合同、分类处理保密协议、指导合规、评估风险、准备会议材料并起草模板回复”。

然而，试图用AI语言模型提升工作效率的律师们已麻烦缠身。巴黎高等商学院研究员达米安·查洛丹整理了一份清单，记录了律师提交由AI撰写的、内含完全虚构判例和引文的诉讼摘要案例。目前此类事件已达355起，仅2026年就有34起。许多涉事律师面临罚款、行业处分，甚至可能被客户提起玩忽职守诉讼。

Anthropic在Cowork发布公告的安全章节中坦言：“关键要知道，Claude可能会采取具有潜在破坏性的行动”，并建议不要将其用于医疗记录等受监管的工作负载。此外，智能体还易受一类名为“提示词注入”的未解网络安全攻击影响，而大多数机构对此尚无准备。

这并不是说智能体永远无法在安全无虞、不产生幻觉的情况下处理商业任务。这一天终将到来，但绝非近期。任何现在就将它们用于关键任务的人，最终都可能深陷灾难。

即便到那时，智能体也并非软件的终结。在微软旗下最大的代码托管平台GitHub上，Anthropic列出了当前Claude智能体所使用的软件清单，其中涵盖了所有主流软件巨头。事实上，Cowork法律插件正是借助Microsoft 365、Jira、Slack和Box等软件来完成任务的。Anthropic并未使用其自家的Claude Code智能体来重新编码复制任何这些应用。