纽交所将推出可24小时全天候交易代币化股票和ETF的新平台

纽约证券交易所（NYSE）正在建设一个基于区块链技术的交易平台，使代币化股票和交易型开放式指数基金（ETF）能够实现全天候交易。

据相关高管介绍，隶属于 洲际交易所 （Intercontinental Exchange Inc., ICE）的纽约证券交易所，计划在现有撮合买卖双方的交易技术基础上，结合私有区块链网络，实现代币化证券的实时交易。该公司希望在获得监管批准后，于今年晚些时候推出这一新的数字交易平台。

ICE 战略举措副总裁迈克尔·布劳格伦德（Michael Blaugrund）在接受采访时表示：“这反映了纽交所交易能力的一次演进，从实体交易大厅，到电子订单簿，再到区块链技术。”

“它将带来新的投资者可达性，并为散户参与那些已吸引其关注、以稳定币作为资金来源的市场创造新的机会。”

他表示，公司正就新平台的运营许可与美国证券交易委员会（SEC）进行积极沟通。该数字化基础设施的一部分将支持交易的实时融资与结算，而不是当前股票市场普遍存在的 T+1（一个交易日）结算延迟。

布劳格伦德说：“我们认为，这与散户投资者日益增长的需求相契合——他们希望能够在周六下午 5 点 04 分进行交易，并在 5 点 05 分立刻用这笔资金去购买其他资产。”

“这一点是传统股票市场基础设施无法实现的，而该平台可以促成这样的交易。”

纽交所的这一计划触及了股票如何被定义、发行和结算等基础性问题，而这些问题可能决定代币化是否会真正嵌入华尔街的底层金融基础设施。按交易量计算，纽约证券交易所是美国最大的股票交易所运营方。

所谓代币化证券，是指在区块链网络上进行交易的证券数字化表示形式，而非存放在传统经纪账户中。支持者认为，代币化可以加深市场流动性、支持碎片化（分割）持有，并通过全天候交易扩大美国股市的可接入性。

布劳格伦德表示，这一新平台只是 ICE 正在探索的多项数字化战略之一。公司同时也在研究新的清算基础设施，以支持每周 7 天、每天 24 小时的交易。ICE 还在与银行合作，推动代币化存款的应用，最终目标是在传统银行营业时间之外，实现资金流转并管理交易所需的资金安排。

“这只是一次更广泛重新平台化进程的第一步，是 ICE 乃至整个行业一段更长旅程的起点，”布劳格伦德说。

全天候交易的可达性

在美国，纽交所的主要竞争对手纳斯达克（Nasdaq）已于去年 9 月向监管机构申请，允许投资者在其公开交易所交易代币化版本的股票。该公司提议，代币化证券应与其对应的基础证券适用相同的成交规则和文件要求，并且应明确标注为“代币化资产”。

代币化的支持者认为，这一举措可能是迈向部分资产全天候交易的重要一步。纽交所此前已明确其延长交易时间的路径，计划在其 Arca 股票交易平台上于工作日提供每日 22 小时的交易服务。该独立提案已于今年 2 月获得 SEC 的初步批准，但仍有待完成市场数据传输系统的更新——这是交易所实现延长交易时间的必要前提。

纽交所全新的数字化交易平台，可能成为推动不间断交易的又一动力，并有助于弥合传统金融市场与数字金融之间的鸿沟。怀疑者则认为，尽管数字技术是新的，但借贷等底层风险并未发生改变；在这类交易成为常态之前，赢得监管机构和大型投资者的支持仍然至关重要。