【券商聚焦】国泰海通：元旦假期航空出游旺盛 春运客流高峰票价可期

金吾财讯 | 国泰海通发布航空行业报告。短期看，元旦假期航空出游旺盛，春运客流高峰票价可期。旺季表现将是行业重要催化剂，持续基本面正反馈有望催化市场对航空长逻辑演绎的乐观预期。1）元旦假期：2026年元旦假期前后拼假效应显著，长假将保障航空出游旺盛，预计量价同比将有显著上升。2）春运：2026年春节假期前后拼假效应弱于往年。预计节前公商出行将保持活跃，叠加返乡客流启动，航司预期乐观。预计节前节后将形成集中客流，将有利航司收益管理，春运量价表现值得期待。

中长期看，中国航空业将迎“超级周期”，建议淡季布局长逻辑。 “十四五”已实现票价市场化，航空业供给已进入低增时代，未来需求稳健增长与客源结构恢复将驱动2026年开启票价与盈利上行，且可持续，中国航空业将迎来期待多年的“超级周期”。重点提示，长逻辑演绎将提供业绩估值双重空间，油价汇率利好航空，关注反内卷与提振消费。航网品质将决定传统航司未来盈利上行空间与持续性。