【券商聚焦】中信建投：人民币升值预期强烈 短期存在继续冲高的可能

金吾财讯 | 中信建投表示，人民币升值预期强烈，该机构尝试量化补涨、结汇、出口、股债、技术面等常见逻辑，测算潜在升值空间。结果显示：①从基本面相关因子看，前景相对谨慎。假设：美元指数98、超额结汇400亿美元、明年出口增速降至0-5%，美元兑人民币中枢或在6.9-7.0。②与国内其他资产价格横向对比，人民币上行较为乐观。假设：A 股点位、中美 3 个月国债利差均不变，点位大致在 6.5-6.6。③交易层面，近期升值的速度和幅度，在历史上属于正常范畴，远未到极端值。整体看：短期存在继续冲高的可能，尤其进入1月季节性强势月份，但能否突破6.9存疑。后续关注：一是，中间价的信号意义（目前即期汇率再度低于中间价）；二是，出口走势和中美谈判，贸易环境稳定或是人民币后续打开进一步升值空间的关键。