OpenAI转向亚马逊自研AI芯片，重演谷歌TPU的产业链机会？

据科技媒体The Information独家报道，多位知情人士透露，亚马逊（Amazon）正与 OpenAI 洽谈一笔规模不少于 100 亿美元的投资，交易完成后，OpenAI 的整体估值或将超过 5000 亿美元。相关谈判仍在进行中，具体条款尚有调整空间。

今日美股夜盘，亚马逊股价一度涨2.6%以上，目前涨1.2%。

融资背景：巨额算力支出压力凸显

亚马逊的投资将有助于 OpenAI 承担其已作出的庞大算力租赁承诺。OpenAI 上月宣布，未来七年将向亚马逊云服务（AWS）支付约 380 亿美元，用于租用服务器，AWS 也因此成为 OpenAI 至少五家云服务供应商之一。

此外，这笔交易亦有望为亚马逊的 Trainium AI 服务器芯片 打开重要客户。Trainium 是亚马逊自研、用于对标英伟达 AI 芯片的产品。知情人士称，作为潜在合作的一部分，OpenAI 计划在部分场景中使用 Trainium 芯片，以降低对英伟达的依赖。

权益与限制：亚马逊难以复制微软模式

不过，与微软不同，亚马逊无法向其云客户销售 OpenAI 的模型服务。目前，微软持有 OpenAI 约 27% 的股权，并拥有其模型商业化的独家分销权，这一结构性限制使亚马逊在商业化层面仍处于劣势。

商业合作延伸：从云算力到电商与企业服务

除云计算合作外，双方亦讨论了潜在的电商与商业化合作机会。OpenAI 有意将 ChatGPT 打造成“智能购物入口”，通过向零售商导流获取服务费。不过，目前尚不清楚该构想是否会被正式纳入本轮合作。

同时，OpenAI 亦希望向亚马逊销售企业版 ChatGPT，以拓展企业级客户市场。

OpenAI 仍处“烧钱期”，融资需求巨大

即便获得亚马逊投资，OpenAI 的资金压力仍未缓解。公司预计，未来四年现金消耗将超过 1000 亿美元，主要用于服务器建设和高端 AI 人才投入。
OpenAI 曾在今年夏季向部分投资者表示，计划于 2027 年再融资约 900 亿美元，其中不排除通过 IPO 的方式实现。

在支出方面，OpenAI 已密集签署多项协议：

• 承诺向 微软、甲骨文 采购价值数百亿美元的服务器；

• 与 谷歌 及 AI 云服务商 CoreWeave 达成算力租赁协议；

• 同时推进自建数据中心计划，未来甚至可能对外出租算力。

自研与多元化芯片战略

在芯片层面，OpenAI 正与 博通（Broadcom） 合作开发自研 AI 服务器芯片，主要用于运行 ChatGPT 等应用型服务，而非训练基础模型；
同时，OpenAI 亦已同意使用 AMD 的 AI 芯片，以进一步分散供应链风险。

值得注意的是，英伟达 本身已是 OpenAI 的股东之一，并曾表示可能对 OpenAI 投资 最高 1000 亿美元（首期 100 亿美元与建设里程碑挂钩），但该交易目前尚未最终敲定。

对比案例：AI 芯片绑定效应推升谷歌、博通股价

这一“算力 + 芯片 + 战略客户绑定”的模式，在行业内已有成功先例：

• Anthropic 同时获得 亚马逊与谷歌 数十亿美元投资，并大规模采购 Trainium 芯片 与 谷歌 TPU。博通此前披露，Anthropic 未来将投入 约 210 亿美元采购谷歌 TPU（由博通共同设计）。相关消息曾显著提振产业链公司股价，此前，谷歌以及博通股价都纷纷创新高，分别涨约20%、15%；

• Meta 亦在部分 AI 项目中转向使用谷歌 TPU，以降低成本并增强算力弹性，市场当时同样给予积极反馈。

在这一背景下，OpenAI 若正式引入亚马逊资本并采用 Trainium 芯片，或将对亚马逊云业务及其自研芯片战略形成重要背书。

尽管在云基础设施与芯片层面积极布局，亚马逊在自研前沿 AI 模型方面仍进展有限。此次与 OpenAI 的深化合作，被视为其在 AI 竞赛中，试图复制微软路径、弥补模型能力短板的关键一步。