AI引领美股 亚马逊却例外！分析师：增长点是杂货配送

TradingKey - AI在今年来一直是驱动美股增长的主题，但这一因素对亚马逊股价的帮助却不大。Morningstar分析认为，亚马逊的主要增长动能来自杂货配送业务。

汇丰银行分析师Paul Rossington表示，杂货配送业务是亚马逊增长的主要催化剂，该公司的电商业务将受益于此，尤其是当日送达服务。亚马逊计划到今年年底为美国4000多个小城镇提供当日杂货配送服务，而今年7月时该业务仅普及1000个城镇。

Rossington表示，该业务的普及可能会大幅提升亚马逊的电商市场份额，并提高每位Prime会员的消费额。Rossington将亚马逊目标价从256美元上调至260美元，重申了“买入”评级。

据Emarketer预测，在线杂货市场规模到2025年底将达到2200亿美元，并在2028年前保持7.5%的年增长率。目前，沃尔玛以32%的市场份额领先，亚马逊占23%位居第二，但Rossington认为亚马逊仍有夺冠的潜能。

Rossington指出，沃尔玛当日送达服务的会员人数在几千万左右，而Prime会员数量估计超过1.3亿，通过结合Prime的规模和当日杂货配送服务，亚马逊可以对沃尔玛公司的杂货业务构成重大挑战。

他认为亚马逊还有另一优势，即有能力用利润更高的日用百货产品线“养活”低利润的杂货配送业务，从而使该公司比其他专门的在线杂货平台拥有结构性成本优势。

值得一提的是，亚马逊的当日杂货配送服务依托于公司对配送与履约物流的投资。亚马逊利用自动化与机器人技术提升了仓储流量与库存效率，并进行将库存储放在更接近消费者的地点、自动分拣包裹等的变革。Rossington表示这将当日送达的速度提升了30%，同时降低成本。

10月底亚马逊将公布Q3财报，Rossington表示乐观，因亚马逊屡次超出预期，且7月的Prime Day销售表现强劲。