中概科技股：“王者归来” 还是 “回光返照”？

TradingKey - Rothschild & Co Redburn在更新估值模型后，将微软（MSFT）目标价由400美元上调至440美元，但继续维持“中立”评级。

TradingKey - 在高房贷利率持续压制美国房地产市场、房屋建筑商盈利承压之际，巴菲特长期打造的伯克希尔·哈撒韦（BRK.A）却进一步扩大了对美国住宅建筑行业的投资。

博通（AVGO）于9月16日盘中触及335.8美元的近期新低，较494.2美元的历史高点回撤32%，年初以来的涨幅几乎被悉数抹平。然而在几个月前，博通还是被市场称为AI算力最确定的赢家，现在就成了"预期落空的反面教材"。这一切的源头要回到6月3日发布的2026财年第二财季财报中。AI半导体收入108亿美元、同比增长143%，第三财季指引同比增长超200%；但管理层对"2027财年AI芯片营收超1000亿美元"的目标只重申"不变"，拒绝上调。已被约90倍市盈率定价的市场预期失去了继续膨胀的燃料，股价随后一路走低。股价下跌的同时，估值也经历了出清，现在会是股价的转折点吗？

TradingKey - 美东时间周四（9月24日），美股三大股指期货盘前集体下跌。美国经济数据强劲、国际油价重返每桶100美元上方，美债收益率持续攀升，市场进一步押注美联储年内加息；与此同时，投资者等待特朗普与习近平在白宫举行会谈，科技股和高估值成长股普遍承压。

TradingKey - 美光科技（MU）将于美东时间9月30日盘后公布2026财年第四季度业绩，并于当日16:30举行财报电话会。