美国银行股财报来袭，Q4业绩或超华尔街预期？

TradingKey - 美国银行股四季度EPS增长有望超华尔街的预期。

本周，美国主要银行，摩根大通、富国银行和花旗集团等，将开始公布四季度财报。

Q4业绩或超华尔街预期？

华尔街分析师预计，花旗集团、富国银行、美国银行、高盛以及摩根士丹利四季度收入将较上季度有所下滑。不过，与去年同期相比，预计这些大行2024年全年和四季度的收入将有所增长。

（资料来源：FactSet）

TradingKey分析师Viga Liu表示，“鉴于特朗普2.0将引入减税政策，减轻银行的税收负担，并刺激商业投资和经济增长。而从特朗普政府过往支持放松金融管制的经验来看，这将降低银行的合规成本和运营压力，叠加贷款需求增加的提振，预计美股银行业四季度的每股收益 （EPS）增长可能会超过华尔街的预期，尤其是在去年前三个季度的实际每股收益表现优于市场普遍预期的背景下。”

增长引擎由净利息收入转向交易量增长？ 

展望未来，美国经济、特朗普政策和美联储的货币政策走向仍是关键。

此前，美国12月非农就业人数大超预期，表明通胀持续，叠加特朗普将实施关税政策，多数华尔街策略师预计美联储今年不会进一步降息，甚至有可能加息。

不过，银行分析师Mike Mayo表示，“只要10年期美债收益率不超过5%至6%，今年一季度末，大多数美国银行的主要收入来源——净利息收入将发生更显著变化。”

实际上，若美联储不提前结束降息周期，市场预计美国银行的收益将从净利息收入转移至交易量增长。

“预计银行的重点从利率驱动的收益转移到交易量的增长上。虽然净利息收入可能继续下降，但降息环境将缓解对存款的激烈竞争，客户可能会减少对高收益产品的追求。交易量的增长可能有助于抵消不断缩小的净息差。非利息收入，尤其是来自投资银行业务的非利息收入，可能会受益于市场估值和风险偏好的改善，尽管其表现取决于企业融资需求的恢复。”Viga Liu直言。