世纪社区三季度末社区数量创历史新高

世纪家园（Century Communities，纽约证券交易所代码：CCS）在2026年第三季度末拥有创公司历史纪录的343个活跃社区，并在季度结束后不久通过收购HistoryMaker Homes扩大了其在达拉斯-沃斯堡区域的市场业务。此次交易将该房屋建造商的备考社区数量增加至372个，并进一步支持了其在现有市场扩大规模的战略。

该收购于10月7日完成，引进了得克萨斯州历史最悠久的成批建造住宅开发商，该公司专注于达拉斯-沃斯堡的入门级和改善型住宅。基于9月30日的数据，此次合并将世纪家园在达拉斯分部的活跃社区数量从12个扩大到41个，并将过去12个月的交付量从211套增加到669套。

世纪家园表示，将与HistoryMaker旗下的土地开发关联公司保持合同关系，该开发公司不在此次收购范围内，世纪家园计划与该公司在达拉斯-沃斯堡寻求更多土地合作机会。自2013年以来，该公司已完成并整合了10起收购。

全国业务布局与土地储备

世纪家园通过其Century Communities和Century Complete品牌在16个州和45个以上的市场开展业务。截至第三季度的过去12个月内，总营收为37亿美元（不含Century Living）。其中，Century Complete占约9亿美元（即25%），其次是山区为8亿美元，西部地区为7亿美元，得克萨斯州和东南部地区各为6亿美元。金融服务业务创造了约1亿美元的营收。

在此期间，Century Complete占房屋交付量的36%。得克萨斯州占20%，山区占16%，东南部地区占15%，西部地区占13%。

截至9月30日，世纪家园共控制60,969个地块，其中55%为自有地块，45%通过其他协议控制。得克萨斯州占其资产组合的30%，其次是Century Complete占26%，东南部地区占18%，山区占16%，西部地区占10%。

管理层表示，自有的土地供应量约可支持三年的交付。公司预计2026年已开发地块成本将较2025年第四季度水平实现低单字百分比的增长。其基于期权的土地战略旨在限制前期投资，并在市场低迷期提供以合理成本退出的灵活性。

根据演示材料，一旦市场状况改善，现有的土地供应和社区基础可支持未来多年的交付增长。世纪家园的增长计划仍将重点放在通过有机扩张和选择性收购来巩固其在现有市场的地位。

资本回报与资产负债表

截至9月30日，每股账面价值达到创公司纪录的90.61美元，高于2025年底的89.21美元。世纪家园在2026年前九个月共回购了7100万美元的股份，约占已发行股份的4%。基于每股0.32美元的季度股息，该公司2026年的年化股息为每股1.28美元。

世纪家园报告可使用的流动资金为8.64亿美元，住宅建造净债务对净资本比率为34.9%。其债务工具包括于2030年11月到期的12亿美元无担保循环信用额度、于2029年8月到期的5亿美元利率为3.875%的高级无担保债券，以及于2033年9月到期的5亿美元利率为6.625%的债券。该公司在2029年之前没有到期的债券。

金融服务与运营重心

截至第三季度的12个月内，金融服务部门创造了9400万美元的营收和3100万美元的税前利润。第三季度其按揭贷款渗透率为84%。第三季度完成交割的客户中，Century Communities客户的平均FICO信用分数为722分，Century Complete客户为714分。

该公司继续强调经济适用型和可负担型住宅。Century Communities在多种住宅类型中采用传统的样板房和线上销售渠道；而Century Complete则主要通过零售网点和线上销售针对入门级买家。Century Complete采用全投机性、轻资产模式，主要基于获取已开发地块进行运营。

世纪家园将买房负担能力、消费者信心、利率、通胀和就业状况列为主要不确定因素。其他风险包括关税、供应链中断、劳动力和原材料受限、市政及公用事业拖延、融资可获得性与成本、优惠政策水平、土地供应量、竞争以及按揭贷款敞口。该公司还指出了与HistoryMaker Homes相关的整合和执行风险，包括收购的预期收益可能无法实现的可能性。