美伊谈判预期扑朔迷离，亚太股市承压下行、避险资产波动加剧

TradingKey - 随着美伊停火谈判预期持续反复，市场风险偏好再次回落，亚洲股市周四整体低开低走，其中KOSPI跌幅超过3%，日经225与东证指数亦小幅收跌，恒生指数避险与大宗商品价格同步出现剧烈波动。

大宗商品表现分化。受潜在供应扰动预期支撑，国际油价延续反弹走势，WTI原油期货涨超3%；贵金属方面，现货黄金下跌1%，现货白银下跌2.3%，再次跌破70美元关口。

消息面上，伊朗方面释放出更为强硬的立场。伊朗外交部长明确表示，尽管美国通过第三方国家传递结束冲突的提议，但伊朗当前并无意与美国展开直接谈判。相关表态意味着，短期内通过外交途径迅速降温冲突的可能性仍然有限。

与此同时，美国方面则释放出相对乐观的时间预期。据多家媒体援引消息人士报道，特朗普近期在内部场合表示，希望在未来四至六周内结束对伊朗的军事行动，并认为当前战事已接近尾声。

这种“时间预期”与伊朗态度之间的明显分歧，加剧了市场对局势走向的不确定性判断。

市场分析认为，当前中东局势或正进入所谓“边打边谈”阶段，即军事行动与外交博弈并行推进。在这一阶段，各方往往通过强化军事压力争取谈判筹码，反而可能加剧短期市场波动。

若后续冲突升级至更大范围，油价与避险资产仍存在进一步上行空间，而全球风险资产或将继续承压。

整体来看，在谈判前景尚不明朗的情况下，地缘政治因素已重新成为驱动跨资产价格波动的关键变量，市场短期内或仍将维持高波动格局。