美元：收益率走高支撑该货币——三菱日联金融集团

三菱日联金融集团（MUFG）的 Derek Halpenny 指出，随着美国固定收益资产遭到抛售，美元（USD）正在走强，这推动了全球债券走弱以及各期限收益率走高。疲弱的 5 年期美国国债（UST）拍卖以及强劲的美国和全球采购经理人指数（PMI）正在强化美联储（Fed）的鹰派言论。布伦特原油上涨以及美国可能禁止柴油出口也加剧了通胀风险，支撑美元，并在低外汇波动环境下威胁套利交易。

收益率飙升令美元受益

"随着美国固定收益资产遭到抛售，美元进一步走高，并引领全球债券市场下跌。多种因素共同强化了近期的负面情绪。这一走势带有痛苦交易和投资者在当前更高水平被迫抛售的特征，而且可能还有进一步发展的空间。"

"昨日疲弱的 5 年期美国国债拍卖进一步强化了固定收益市场的恶化情绪。此次拍卖的 700 亿美元债券收益率为 5.033%，为 2006 年 6 月以来的最高水平。投标倍数为 2.21，低于 6 个月平均值 2.33。"

"9 月份制造业和服务业 PMI 均大幅上升，这将促使美联储维持当前的鹰派言论。强势并不只限于美国，欧洲的数据也强于预期。全球综合 PMI 在 9 月升至 58.4，为 2021 年 7 月以来的最高水平。"

"这使得外汇市场更容易受到套利交易平仓的冲击，因为在这种极低外汇波动环境下，这类交易表现一直很好。低外汇波动时期总会以剧烈波动告终，而当前市场状况显然与这一情景发生概率上升相一致。新兴市场中高收益货币将受创最重，而日元和瑞郎将表现更佳。"

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