欧元：欧洲央行谨慎立场遇上法国风险——BBH

Brown Brothers Harriman’s (BBH) Elias Haddad 指出，欧洲央行（ECB）预计将把利率维持在 2.50%，而市场仍在计入 12 月加息至 2.75% 的强劲可能性。尽管受控的核心通胀和更紧的金融条件为等待提供了理由，但法国的财政和债券市场压力被强调为一项关键风险，这可能使欧元/美元面临进一步下行压力。

欧洲央行按兵不动被法国动荡所掩盖

"在 9 月加息 25 个基点之后，欧洲央行被广泛预期将把利率维持在 2.50% 不变。受控的欧元区潜在通胀和更紧的金融条件为政策制定者提供了等待的空间。"

"不过，韧性的经济活动以及预计将在较长时期内保持高于目标的通胀，使得 12 月将利率上调至 2.75% 仍然完全在讨论范围内（已计入 75% 的概率）。"

"法国债券市场的动荡很可能会主导欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德的新闻发布会。"

"若能让市场放心，欧洲央行已准备好遏制不必要的传染效应，可能会为欧元提供支撑，但法国的财政困境使欧元/美元面临跌向 1.1000 的风险。"

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