印度卢比：对美元下跌风险保持谨慎 – 华侨银行

荷兰国际集团（OCBC）策略师 Christopher Wong 和 Sim Moh Siong 表示，印度卢比（INR）近期的反弹已停滞，因为油价重新上涨凸显了印度的外部脆弱性。印度央行（RBI）的措施和 IPO 资金流入帮助稳定了该货币，但并未改变基本面，而居高不下的油价持续支撑结构性美元需求。OCBC 维持谨慎立场，预计 INR 的下一步走势将取决于油价、投资组合资金流和美元方向。

油价驱动的脆弱性限制卢比涨幅

“INR 近期的反弹在隔夜停滞，因为油价重新上涨拖累了市场情绪。此前的反弹受到印度央行 10 月 10 日至 12 日措施的支撑，这些措施旨在缓解美元需求压力，同时还有与 IPO 相关的资金流入。”

“然而，这些因素在某种程度上只是帮助稳定了该货币，而不是改变其潜在基本面。布伦特原油升破每桶 112 美元提醒人们，印度的外部脆弱性依然存在，居高不下的油价继续产生结构性美元需求。”

“我们对 INR 前景仍持谨慎态度。印度央行的措施应有助于抑制投机性仓位并限制短期贬值压力，但如果油价维持高位，这些措施不太可能支撑进一步上涨。”

“在我们看来，INR 近期的涨幅主要由政策和资金流推动；下一步走势将更明显地取决于油价、投资组合资金流以及美元的整体方向。”

“美元/印度卢比上次收于 94.82 水平。日线图上的看跌动能依然完好，但在 RSI 自超卖状态回升后，显示出初步放缓迹象。短期内不排除出现一定反弹风险。”

“阻力位在 95 水平、95.20（4 月低点至 5 月高点的 38.2% 斐波那契回撤位）以及 95.50（50、100 日均线）。支撑位在 94.20/30 水平（61.8% 斐波那契回撤位、近期低点）。倾向于逢强做空。”

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