澳元：随着澳洲联储暂停风险上升，套利交易支撑稳固 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 认为，即将公布的澳大利亚工资和劳动力数据不太可能改变澳储行的定价，期货市场仅部分计入了最后一次加息的可能性。Haddad 认为，鉴于政策已经具有一定限制性，风险偏向于更长时间的暂停，但他指出，澳大利亚具有吸引力的套利收益和大宗商品敞口仍是澳元（AUD）的持续利好因素。

数据稳定，套利收益和大宗商品提供支撑

"澳大利亚第二季度工资价格指数（周三）和 7 月劳动力调查（周四）不太可能改变澳储行利率定价。预计工资将连续第三个季度环比上涨 0.8%，同比增幅将从第一季度的 3.3% 小幅回落至 3.2%。"

"与此同时，预计经济将新增 +12k 个就业岗位，低于 6 月的 +76.3k，失业率预计将连续第三个月维持在 4.4% 不变。"

"澳储行现金利率期货显示，到今年年底再加息 25 个基点一次至 4.60%的概率为 60%。在我们看来，风险偏向于澳储行紧缩周期出现更长时间的暂停，因为政策已经在某种程度上具有紧缩性。"

"不过，澳大利亚具有吸引力的套利收益，以及该国在与能源、AI 和国防相关的大宗商品方面的战略敞口，仍然是澳元的关键利好因素。"

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