今日外汇：美联储加息押注降温，美元在中东僵局中承压
以下是您需要在 8 月 14 日星期五了解的内容：
美元（USD）周四难以在其竞争对手面前保持韧性，但随着投资者重新评估美联储（Fed）的政策前景，同时评估中东局势的发展，美元设法限制了跌幅。欧洲经济日程将公布第二季度国内生产总值（GDP）增长数据。在当天后半段，美国 7 月零售销售和密歇根大学初步消费者信心指数数据将受到市场参与者密切关注。
美国周四公布的数据显示，以生产者物价指数（PPI）变化衡量的年生产者通胀率从 6 月份的 5.5% 放缓至 7 月份的 4.7%。该数据低于市场预期的 4.9%。根据 CME FedWatch 工具，美联储 9 月份加息 25 个基点的概率目前约为 33%，而一周前接近 50%。因此，周五欧洲时段，美元指数仍处于 100.00 下方的负值区域。
随着 8 月通胀数据临近，美联储鹰派言论持续
德国商业银行（Commerzbank）分析师认为，即将公布的美国数据对政策至关重要，并指出“8 月通胀数据将在下一次美联储会议前不久公布，现在很可能将成为决定性因素。”在此背景下，他们强调，克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）“正努力巩固其鹰派立场”。哈马克“不认为通胀会自行消退”，并坚持认为“因此，美联储必须用行动来支撑其言论”。此外，德国商业银行强调，在她看来，“单次加息还不够”，这进一步表明，尽管近期数据有所放缓，美联储内部部分人士仍坚定致力于采取更强硬的通胀立场。
与此同时，美国财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent）周四指出，华盛顿将对伊朗采取“前所未见”的措施，美国国防部长皮特-赫格塞思（Pete Hegseth）表示，美国可以“无限期”维持对伊朗的封锁。继周四的震荡走势之后，周五早盘原油价格继续走高，在 81.30 美元附近上涨约 1%。
路透社周五援引三位熟悉此事的消息人士报道称，日本央行（BoJ）最快将于 9 月加息，并且此后可能会比目前每年大约两次的步伐更激进地加息。美元/日元在欧洲早盘小幅走低，交投于 159.30 下方。
尽管日本央行收紧步伐达到历史速度，日元反应仍然平淡
澳新银行（OCBC）分析师指出，“尽管预期发生了变化，日元的反应仍然平淡”，尽管市场越来越多地计入日本央行下个月再次行动的可能性。他们指出，如果日本央行“在 9 月再次加息，这将标志着其在 9 个月内第三次加息，也是自 1989 年日本资产泡沫破裂以来最快的政策收紧步伐。”不过，OCBC 警告称，“政府对 9 月或 10 月之后进一步加息的支持力度仍不明确”，这使投资者对日本政策正常化最终能够走多远、走多快仍存疑虑。
尽管市场对美联储 9 月加息的预期发生变化，但中东局势的不确定性使得黄金（XAU/USD）难以延续本周涨幅。继周四收于负值区间后，XAU/USD 周五欧洲时段继续承压，交投于 4350 美元下方，日内下跌约 0.5%。
在周四跌向 1.1500 之后，欧元/美元反弹，收盘几乎持平。该货币对保持坚挺，周五欧洲早盘小幅走高，略低于 1.1550。预计欧元区经济第二季度将以 1% 的年率扩张。
英镑/美元周五早盘小幅回升，在连续两个交易日小幅下跌后，于 1.3500 附近波动。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
