日元兑美元仍承压，市场关注美国CPI数据

• 日本央行加息押注升温，日元在美国7月通胀数据公布前兑美元走低。
• 美国CPI数据预计将显著影响美联储利率预期。
• 尽管日本央行鹰派押注存在，日元仍难以反弹。

周三欧洲交易时段，日元（JPY）兑美元（USD）谨慎交投，美元/日元小幅上升至 159.36 附近。随着美国（US）消费者物价指数（CPI）数据定于 GMT12:30 公布，该货币对预计将面临更高的不确定性。

美元关注美国CPI，美元指数在关键区间附近徘徊

荷兰国际集团（ING）分析师指出，市场对美国通胀数据的预期仍然温和，共识指向“相当温和的一组数据：整体CPI环比0.1%，核心CPI环比0.2%”。他们强调，这样的结果将“使同比增速分别降至3.4%和2.5%——逐步接近美联储2%的通胀目标”。

在美国CPI数据公布前，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）小幅走高至 99.86 附近。本周美元指数一直在 100.00 下方的狭窄区间内横盘整理。

关于美元，ING将预期中的疲软归因于“汽油价格走低、租金通缩迹象扩大以及工资疲软”，并表示如果数据不及预期，美元可能面临压力。对于整个货币市场，该行指出，“今天就看疲软的CPI数据能否推动DXY向下突破99.40-100.00的交易区间。”

在美国CPI数据公布前，CME FedWatch工具显示，交易员对9月政策会议是否加息存在分歧。

与此同时，尽管美国-日本干预担忧以及日本央行（BoJ）加息预期依然存在，日元已连续一周多表现不佳。

DBS指出鹰派转向和日元持续疲软，日本央行收紧政策概率上升

DBS集团研究部的经济学家指出，日本央行最新的沟通明显变得更加倾向于收紧政策。他们表示，“本周公布的 7 月 30-31 日日本央行会议意见摘要，在实质上比标题决议所暗示的更为鹰派”，这进一步强化了更早摆脱超宽松政策设置的理由。

DBS认为，“从经济基本面来看，日本央行提前开启紧缩周期的理由正在增加”，并指出由工资推动的通胀回升和 CPI 走强是关键支撑。同时，他们强调，“从金融市场角度来看，可能也需要更快实现政策正常化，以应对持续的日元疲软”，汇率动态正日益纳入政策考量。

尽管如此，DBS仍警告称，“9 月初的加息需要谨慎管理”，因为 9 月 17-18 日会议前后可能出现市场波动。该行目前“预计日本央行将在 10 月将政策利率上调至 1.25%，同时目前赋予 9 月 17-18 日会议更早行动近 50%的概率”，这凸显出风险平衡已明显转向比预期更早的调整。

美元/日元技术分析

美元/日元交投于 159.35。该货币对维持短期看跌偏向，因为其仍低于 20 期指数移动均线（EMA）160.07，这表明近期反弹仍受到上方趋势阻力的限制。在此前超卖读数之后，动能已趋于稳定，相对强弱指数（RSI）回升至 43 附近，但这仅暗示下行压力正在减弱，而非在价格仍低于短期 EMA 时出现明确的看涨转变。

上行方面，直接阻力位于 160.07 附近的 20 日 EMA，这是多头需要首先收复的首道关口，以缓解当前的下行偏向，并为更持续的反弹打开空间。若日线收盘站上这一阻力位，将表明空头正在失去控制；而若无法突破 160.07，则风险仍倾向于未来几个交易日进一步盘整，或重新跌破 159.00。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）