加元：兑美元的反弹面临关税风险 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的迈克尔-菲斯特（Michael Pfister）指出，加拿大强劲的劳动力市场以及不断改善的国内生产总值（GDP）、采购经理人指数（PMI）和出口数据，表明实体经济正在复苏，但他警告称，由于美国威胁加征关税，这一复苏仍然脆弱。菲斯特预计，美国-墨西哥-加拿大协定（USMCA）将获得延期协议，并对加元（CAD）在未来几个月升值持乐观态度，尽管美国贸易政策可能带来波折。

数据更强劲，但贸易紧张局势仍在持续

"与美国劳动力市场形成对比的是，加拿大劳动力市场在周五带来了非常积极的意外。彭博社中值共识预测新增 20,000 个就业岗位，而实际新增约 75,000 个。鉴于这些数据，失业率也意外降至 6.4%，为两年来最低水平，过去三个月累计下降了 0.5 个百分点。"

"这几乎看起来像是加拿大实体经济正从其与美国关系中的问题中缓慢复苏。然而，这种复苏基础并不稳固。美国总统已宣布，如果到 8 月 19 日仍未达成协议，将对某些加拿大商品征收 50% 的新关税。"

"尽管如此，我们仍然预计，USMCA 一年延期协议最终将会达成。尽管美国总统经常声称只有加拿大会从中受益，但两国经济联系过于紧密，若协议可能终止，势必会造成重大问题。不过，很明显，加拿大若要摆脱其最大贸易伙伴美国而实现多元化，将是一个漫长的过程。"

"我们仍然乐观地认为，加元将在未来几个月最终重新开始升值，但这很可能是一条漫长的道路，途中还会受到美国总统带来的波折影响。"

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