美元/日元：受支撑但受限于160以下 – 星展银行

星展集团研究部的张伟良表示，日本3月消费者物价指数（CPI）数据显示基础价格压力，整体和核心核心通胀略有上升，日本央行（BoJ）据报将上调通胀预期。他预计日本央行加息仍有可能，但可能会推迟，并认为美元/日元受高油价支撑，但因干预风险而被限制在160以下。

通胀背景与日本央行时机

“日本3月整体CPI同比上涨至1.5%（2月：1.3%），而核心核心CPI同比略降至2.4%（2月：2.5%）。整体数据疲软的背后是价格压力的积累，但受到政府燃料补贴的调节。”

“鉴于原油价格的传导效应，日本央行据报正考虑在下一季度展望中大幅上调通胀预期。”

“加息仍然可能，但由于中东局势高度不确定，时机可能推迟至6月。”

“在下周日本央行不加息的情况下，美元/日元可能在高油价环境下保持支撑，但因财政大臣片山可能进行口头干预，汇价应维持在160以下。”

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