巴西：逐步放松路径依然存在 – 渣打银行

渣打银行的丹·潘预计巴西中央银行（BCB）将继续其谨慎的宽松周期，预计在4月29日的会议上将利率下调25个基点，因为通胀风险仍然较高。潘指出，紧缩的货币政策、增长放缓以及强势的巴西雷亚尔（BRL）为进一步降息提供了空间，并维持其2026年底政策利率预测为12.5%，如果国内需求保持韧性，存在上行风险。

预计巴西央行谨慎但稳步降息

“我们预计巴西中央银行（BCB）将在4月29日的会议上谨慎推进宽松周期，将政策利率下调25个基点。”

“虽然可能有50个基点的降息空间，但韧性的增长和稳健的劳动力市场应限制鸽派意外的紧迫性。”

“巴西央行可能会为额外宽松留有余地，但鉴于能源价格走势高度不确定，我们预计未来的举措不会被明确公布。”

“自战争开始以来，市场已大幅缩减今年的宽松预期至约100个基点，但我们认为这可能被过度反映。”

“我们继续预计2026年底利率为12.5%，尽管如果国内需求持续韧性，风险可能偏向上行。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）