英国央行：偏鹰派按兵不动的风险与11月加息——三菱日联金融集团

MUFG 的 Henry Cook 预计英国央行将采取鹰派按兵不动的立场，英国通胀将因能源价格走高而上升，且在 1 月价格上限重置后，整体 CPI 预计将超过 4%。该报告强调劳动力市场疲软且国内价格压力有限，但仍预计英国央行将从 11 月开始收紧 50bp，具体取决于能源价格。

英国央行权衡鹰派按兵不动与加息

"在此背景下，我们预计英国央行将在明天的会议上采取相当鹰派的按兵不动立场，并释放信号称，如果能源定价仍维持高位，11 月加息已在考虑之中。我们再次预期投票结果为 6-3，但 5-4 的分歧也不足为奇，其中 Lombardelli 最有可能加入异议者行列。目前，货币政策委员会（MPC）中的多数成员可能仍认为‘观望’的做法依然可行。"

"鉴于能源市场的发展，这一立场看起来正变得越来越站不住脚，我们预计基于风险管理、提前收紧政策的理由将获得更多支持。我们的基准情景是从 11 月开始加息 50bp。"

"就我们的判断而言，我们现在预计英国央行将收紧 50bp。Pill 认为，适度收紧政策将有助于管理通胀上行风险，而且‘不必成为一系列长期且激进加息的开始’。事实上，考虑到劳动力市场疲软以及缺乏任何广泛扩散的价格压力，我们认为当前市场对加息 100bp 的定价过头了。"

"就时点而言，如果到 11 月时被认为已达到提前收紧政策的门槛，那么 12 月连续采取行动当然是有可能的。这将与我们目前对欧洲央行路径的看法相一致。然而，与欧洲央行不同的是，英国央行的利率已经几乎处于限制性区间，而英国劳动力市场疲软。"

(本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。)