加拿大：逐步改善但存在关税风险 – RBC

加拿大皇家银行（RBC）的 Nathan Janzen 报告称，加拿大劳动力市场在 7 月份走强，新增就业 7.5 万个，此前 5 月和 6 月也录得强劲增长，失业率降至 6.4%。尽管 2026 年平均就业增长温和，但改善的状况正与人口增长放缓、退休人数上升、能源价格回落，以及持续但可控的美国关税风险同时出现。

劳动力数据稳健但仍然温和

"加拿大的劳动力市场在 7 月份进一步显现改善迹象，就业人数增加 7.5 万个，在 5 月和 6 月合计增加 10.6 万个的基础上继续走强，失业率则小幅降至两年来的最低水平（6.4%）。"

"这仍意味着，2026 年迄今的月均就业增长在经历年初疲弱开局后，仅为历史上较为温和的每月 1 万个。"

"失业率是衡量人均劳动力市场状况的更好指标，而 7 月份的小幅下降使该比率较一年前低了 0.5%。"

"但尽管美国关税不确定性仍然显著、能源价格更高，劳动力市场仍在改善。"

"我们继续预计，失业率将在今年下半年进一步小幅走低。"

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