越南盾：通胀和贸易逆风加剧 – 德国商业银行

德国商业银行指出，越南5月消费者物价指数（CPI）同比上涨至5.6%，为2020年1月以来的最高水平，主要受食品和能源成本推动，同时贸易逆差因进口强劲增长扩大至创纪录的52亿美元。尽管存在这些供应端压力，美元/越南盾（USD/VND）仍相对稳定，得益于越南国家银行（SBV）稳定的定价机制，年初至今越南盾兑美元仅贬值0.3%。

CPI上升与创纪录贸易逆差

“5月通胀略低于预期，为5.6%同比（彭博共识预期：5.8%），4月为5.5%，为2020年1月以来的最高读数。今年前五个月CPI平均为4.3%，略低于越南国家银行（SBV）设定的4.5%目标。”

“食品和能源价格高企推动了涨幅，这些项目因中东紧张局势导致的供应中断而受影响。剔除波动性和管制价格的核心CPI保持稳定，为4.7%，与4月持平。”

“外汇方面，美元/越南盾昨日上涨0.1%，至26,344。该货币对过去一个月受益于SBV稳定的定价机制而保持锚定。尽管如此，该货币对仍较冲突前水平高出1.1%。年初至今，越南盾兑美元贬值0.3%。”

“总体来看，随着通胀加速，经济面临日益增长的供应端逆风。值得庆幸的是，通胀压力主要由能源价格上涨驱动，尚未出现二次效应的迹象。”

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