欧元区：服务业通胀飙升支持欧洲央行加息 – 荷兰合作银行

荷兰合作银行（ABN AMRO）经济学家比尔·迪瓦尼（Bill Diviney）和罗斯·赫尔姆（Rose Heaulme）指出，欧元区5月整体通胀率上升至3.2%，核心通胀意外达到2.5%。能源仍是主要推动因素，而食品通胀有所缓解。服务业通胀大幅上升，可能与交通和机票价格有关，虽然范围较窄，但值得关注。他们仍预计欧洲央行将在7月前加息两次。

5月通胀由服务业带动的意外上行

“欧元区通胀率按预期从4月的3%上升至5月的3.2%，而核心通胀意外上升至2.5%（ABN/市场一致预期：2.4%），此前为2.2%。”

“本月最大的上行意外来自服务业通胀，5月跃升0.5个百分点至3.5%——我们原本预计仅小幅上升至3.3%。”

“与以往快报估计一样，目前我们尚未获得服务业通胀的完整细分数据，但从各国新闻稿拼凑线索来看，主要由交通服务推动，其中我们怀疑是机票价格，鉴于自伊朗冲突爆发以来喷气燃料价格的异常上涨（其峰值涨幅是布伦特原油的两倍）。”

“无论如何，如果服务业通胀的上升如我们所怀疑的那样集中，当前不一定令人担忧，但值得密切关注。”

“展望未来，我们预计今年剩余时间内通胀将持续远高于欧洲央行2%的目标。”

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