澳大利亚国内生产总值预计将显示出温和的第一季度增长

• 预计2025年第一季度澳大利亚国内生产总值为0.4%。
• 澳大利亚央行准备在必要时采取更激进的降息措施。
• 澳元兑美元在一个相对有限的区间内交易。

澳大利亚国内生产总值（GDP）将于周三公布，市场对这一公告的预期不一。澳大利亚统计局（ABS）预计第一季度（Q1）数据将显示经济在截至2025年3月的三个月内取得了适度进展。预计季度环比（QoQ）GDP为0.4%，低于前一季度的0.6%，而年化数据预计为1.5%，前一季度为1.3%。

市场分析师认为，尽管美国总统唐纳德·特朗普的关税对澳大利亚经济的影响可能有限，但与大规模关税相关的全球不确定性可能会在短期内影响经济进展。在GDP发布前，特朗普将对铝和钢铁进口的关税从25%提高到50%，引发了紧张局势。

最新的头条新闻可能对澳大利亚第一季度GDP没有直接影响，但对市场情绪造成了影响，主要使美元（USD）在日内反弹中保持疲软。

第一季度GDP报告的预期

预计澳大利亚经济增长的年增速在年初的前三个月有所加快，部分得益于澳大利亚央行（RBA）的支持。在长期维持接近历史高位的利率后，RBA董事会于2月开始下调官方现金利率（OCR），将基准利率从4.35%下调25个基点（bps）至4.10%。5月时采取了类似的决定，目前OCR为3.85%。

当时，随附的声明指出：“过去三个月，全球经济的不确定性增加，金融市场的波动性一度急剧上升。尽管近期关于关税的公告导致金融市场价格反弹，但对关税的最终范围和其他国家的政策反应仍存在相当大的不确定性。地缘政治的不确定性也依然明显。这些发展预计将对全球经济活动产生不利影响，特别是如果家庭和企业因对前景缺乏更清晰的认识而推迟支出。”

周二早些时候发布的RBA 5月20日会议纪要显示，官员们考虑了可能的50个基点的降息，但最终选择了更为谨慎的行动。尽管如此，政策制定者明确表示，董事会准备“对国际发展作出反应，如果这些发展对澳大利亚的活动和通胀产生实质性影响”，指的是特朗普全球贸易战的潜在影响。

积极的一面是，官员们对通胀的进展更加自信。截至3月季度，年化修剪平均消费者物价指数（CPI）为2.9%，这是自2021年以来首次低于3%。工作人员预计，未来一年总体通胀可能会上升，但也预计基础通胀将在2%至3%的区间中点附近。

在公告之前，澳大利亚国民银行（NAB）预计：“总体而言，我们认为2025年的增长将保持在趋势以下，尽管持续复苏，但预计到2026年将上升至约2¼%。我们认为，今年增长面临的最大风险来自全球背景的疲软，特别是全球不确定性加剧可能导致商业投资和就业结果疲软，并对消费者造成压力，尽管实际收入情况有所改善。”

另一方面，西太平洋银行（Westpac）表示：“我们已将2025年第一季度的GDP预测下调至0.1%环比和1.2%同比，原因是最新一批指标令人失望。公共需求、净出口和无形资产投资均未达预期。尽管部分疲软反映了天气相关干扰的影响超出预期，但毫无疑问，增长仍然疲软。”

GDP报告如何影响澳元？

第一季度GDP报告将于周三01:30 GMT发布。在公告之前，澳元（AUD）兑美元走弱，AUD/USD交易在0.6450附近。由于美中之间的紧张局势加剧，美国货币在周初下跌后出现了一些短期需求。

一般来说，乐观的数据应提振澳元，而增长速度放缓则应对澳元施加压力。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出：“自5月中旬以来，AUD/USD交易在一个相对有限的区间内，买家集中在0.6380/90区域，卖家在0.6520附近限制上涨。在GDP发布之前，根据日线图，技术面呈中性，向下的潜力有限。AUD/USD高于所有移动平均线，这些移动平均线保持无方向性，而技术指标则提供中性至看跌的斜率，位于其中线之上。GDP数据需要极其令人失望，才能使该货币对突破区间底部。”

Bednarik补充道：“乐观的读数可能会将AUD/USD推向0.6530区域，而进一步的涨幅则会暴露出0.6570价格区间。近期支撑位在0.6400阈值，随后是0.6380区域。”