黄金跌至接近4,150美元，因美国国债收益率和油价上涨盖过了疲软的PCE通胀数据

• 金价在周四亚洲早盘跌至4150美元附近。 
• 债券收益率上升和能源价格走高可能会导致通胀持续高企，并促使货币政策收紧。
• 在PCE通胀数据弱于预期后，美联储加息的概率有所缓和。 

周四亚洲早盘，金价（黄金/美元）跌至4150美元附近，受美国国债收益率走高拖累。交易员正等待将于周五晚些时候公布的美国9月就业数据，以寻求新的推动力。 

上一交易日，10年期美债收益率上涨约4个基点（bps），至5.298%，而30年期美债收益率最新上涨近5个基点，至5.642%。此外，由于旨在结束战争的美伊会谈陷入停滞，油价上涨。  

更高的能源价格会通过推高整个经济的成本来助长通胀。黄金被广泛视为对冲通胀的工具，但高利率环境会增加持有这种不生息贵金属的机会成本。

独立金属交易员Tai Wong表示：“随着能源价格走高，债券回吐涨幅，金属再次承压；尽管核心PCE结果弱于预期后，10月加息的概率已大幅下降，但对黄金来说，这仍是令人失望的一天。”

美国通胀数据低于预期，降低了市场对美联储（Fed）立即加息的预期。美国商务部经济分析局周三公布的数据显示，8月个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨3.4%，7月数据下修后同样为3.4%。该数据低于市场预期的3.7%。8月核心PCE同比上涨3.0%，7月数据下修后同样为3.0%，低于预期的3.3%。 

油价上涨和收益率上升令黄金承压

OCBC分析师报告称，随着近期油价上涨“强化了通胀担忧和对美联储进一步收紧政策的预期”，黄金“延续跌势，跌至7周低点”。他们指出，“美国国债收益率走高和美元坚挺加大了压力”，而“跌破4200美元可能加剧技术性抛售”，使“油价及其对应的利率反应”成为短期内的关键摆动因素。OCBC补充称，“若美国数据走弱（如核心PCE、非农就业数据）或收益率有所回落，可能有助于黄金企稳，而油价和收益率再度上行将继续令下行压力保持不变。”

在韧性经济令美联储保持鹰派之际，卡什卡利质疑政策紧缩程度

Fed的Kashkari传递出明显偏鹰派的信息，FXS Speechtracker评分为7.1/10，高于6.2/10的历史平均水平，凸显出对通胀接近3%仍然过高的担忧，尽管经济表现出韧性。通过公开质疑货币政策是否真的紧缩、强调中性利率可能更高且处于高位，并预计今年再加息一次以及2027年再加息一次，这番讲话表明，尽管市场希望仅通过温和行动就能实现通胀回落，但政策倾向仍是维持限制性设置。对强劲消费者支出和广泛劳动力市场强势的强调，以及对AI行业之外经济是否疲弱的怀疑，进一步强化了经济动能持续存在的叙事，这也为谨慎的宽松立场提供了理由。

FXS Fed Sentiment Index下滑0.42点至143.28，表明市场感知到的鹰派情绪略有回落，但仍稳居鹰派区间，远高于中性100的水平。尽管小幅下降，但该指数处于高位，加上高于基准的FXS Speechtracker评分，确认市场应继续计入美联储反应函数偏向于让利率在更长时间内维持更高水平，即便情绪已从鹰派高点略有回落。

技术分析：金价在100日SMA下方维持负面前景

在日线图上，黄金/美元维持短期看跌基调，现货价格仍低于100日简单移动平均线（SMA）和20日SMA，而后者与布林带中轨重合。价格徘徊在布林带下轨支撑位上方不远处，相对强弱指数（RSI）位于38.61，低于中性水平，暗示在近期回调后买盘兴趣低迷。

上行方面，初步阻力位于100日SMA附近的4285美元，随后是20日SMA/布林带中轨的4315美元，更强阻力则出现在约4490美元的布林带上轨。下行方面，直接支撑由4140美元的布林带下轨构成；若果断跌破这一底部，将为更深度的修正阶段打开空间，而若守住该水平之上，则金属价格仍将在密集移动均线阻力下方维持盘整走势。

（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）