铜在中国假期临近和CTA清算加剧的情况下脆弱 – 道明证券

疲弱的中国制造业采购经理人指数（PMI）引发了铜的卖出活动，但商品交易顾问（CTA）在流动性真空中的卖出活动加剧了下行，TDS高级商品策略师丹尼尔·加利（Daniel Ghali）指出，算法交易者的卖出量有望超过其最大规模的-7%。

系统性卖家可能加速铜价下跌

“考虑到中国最近是购买活动最为活跃的来源，因即将到来的假期而导致的流动性真空对价格构成了重大风险，因为CTA在大多数情况下准备清算其铜仓位，以应对接下来几个交易日的价格。”

“价格现在只需反弹以避免后续的清算。即使是平盘也将迫使CTA放弃其剩余的多头仓位，而考虑到流动性真空，这可能导致价格显著下跌。此外，较大的下跌可能导致大规模的空头收购，在这种情况下，可能总计达到CTA最大规模的-45%。”