伊朗和以色列之间的对峙促使更多资本转向黄金 - 道明证券

西方投资者喜欢 "没有恐慌的恐慌性减产 "前景，但上海的交易商们却对卖出贵金属趋之若鹜。道明证券大宗商品分析师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）指出，今天上午，以色列与伊朗直接军事对抗的前景推动避险资金流入黄金。

货币通货膨胀的前景历来有利于黄金

"这与西方投资者的情绪形成鲜明对比。我们对宏观基金仓位的解读仍处于2016年7月英国脱欧公投以来的最高水平；从风险平价基金和波动目标基金的再杠杆正在支持来自CTA的再积累，价格持续反弹没有受到挑战。"

"对于西方投资者而言，在美国经济从许多指标来看仍然体面的情况下，由于参与者将美联储的反应函数解读为不对称，围绕货币通货膨胀的担忧正在加剧。鉴于类似于当前市场预期的激进全球宽松政策通常是在经济或金融状况恶化的情况下发生的，我们预期货币政策正常化会更有分寸地挑战臃肿的仓位。"

"这种货币通货膨胀的前景历来有利于黄金价格，但不要搞错了，从实际情况来看，价格已经在挑战20世纪80年代以来从未见过的水平，宏观基金仓位已经达到极致，央行购买活动已经放缓，而亚洲重启信心可能会消磨黄金需求的主要动力。从近期来看，伊朗和以色列直接对抗的前景正在推动更多资本转向黄金"。