黄金：央行仍在买入 - 道明证券

道明证券商品分析师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）指出，即将召开的 FOMC 会议将颇具争议性，但对黄金市场来说并非如此。

痛苦的交易是向下的

"利率交易员对美联储未来几次会议的减息前景看法不一。但有一个市场却没有这种分歧：黄金。市场一致看涨，宏观基金仓位处于极端水平，杠杆参与者几乎没有持有过如此庞大的仓位"。

"对 Comex 非商业头寸的干粉分析表明，这种泡沫与做多交易者的广度无关，而是与这些交易者持有的头寸规模有关。鉴于宏观基金的持仓规模已经达到了历史上标志着局部顶部的极端水平，臃肿的持仓规模证明了鹰派失望会带来更多痛苦。"

"最近几周，上海交易商已从历史高位平仓，亚洲实物市场仍处于买方市场。央行仍在买入，但步伐已明显放缓，最新数据显示，按6个月移动平均值计算，目前已处于过去五年的最低水平。不管你喜欢还是讨厌，痛苦的交易都是向下的"。