黄金因英伟达业绩不佳和中国需求复苏而上涨

• 由于市场消化了令人失望的英伟达（Nvidia）财报，黄金正在上涨，鉴于该公司的规模和重要性，现在这是一个宏观事件。
• 中国对贵金属需求的恢复进一步支撑了金价。
• 从技术上看，黄金/美元横盘，鉴于更广泛的上升趋势，最终突破走高的可能性仍然较大。

黄金（黄金/美元）周四在2,510美元附近交投，涨幅约为半个百分点，因英伟达（Nvidia）财报令人失望，市场情绪略显消极，避险资金流入提振了金价。尽管这家科技巨头的第二季度盈利超出预期，但这一数字并不足以让市场证明该股的高估值是合理的。尽管如此，欧洲股市在开盘后震荡回升，更广泛的市场情绪可能正在发生转变。

报告显示中国需求复苏，黄金上涨

世界黄金协会（WGC）周二公布的数据显示，中国 7 月份黄金净进口量增长了 17%，这是自 3 月份以来首次出现增长。此外，上周由北美基金主导的黄金净流入也小幅增加了 8 公吨（4.03 亿美元）。

贵金属可能受益于与之呈负相关的美元（USD）汇率下滑。美元指数（DXY）周四回落，从周三达到的最高点 101.18 回落至 100.90 附近。

交易员们目前正期待周四公布的美国申请失业救济人数（Jobless Claims）和国内生产总值（GDP）数据，以进一步明确美国利率的预期走势。鉴于美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊霍尔（Jackson Hole）演讲中强调了维持高利率给劳动力市场带来的风险，就业数据可能具有特殊意义。GDP 数据是对第二季度首次预估值的修正，经济学家预计将稳定在 2.8%。负面的宏观数据可能会刺激黄金走高，因为这将表明美联储需要比之前想象的更快地降低利率。降低利率的承诺使黄金对投资者更具吸引力，因为它是一种不支付利息的资产。

尽管美联储在 9 月 18 日的会议上降息已经被市场完全定价，但降息的幅度仍有待猜测。根据 CME FedWatch 工具，0.50% 的 "超大降息 "仍有可能，概率约为 34.5%，与前一天相比变化不大。

另一个未来利率走势的晴雨表--芝加哥期货交易所（CBOT）2024 年 12 月美联储基金期货利率合约--预计美联储到今年年底将总共减息 100 个基点。在 2024 年的日程表上只剩下三次美联储会议，这一定价意味着至少有一次会议将降息 0.50%。

不过，周五对黄金来说可能是个大日子，因为届时将公布美联储首选的通胀指标--个人消费支出（PCE）价格指数。经济学家预计，7 月份核心 PCE 通胀率将从 6 月份的同比 2.6% 上升至 2.7%--如果与预期出现偏差，将对黄金价格产生影响。较高的通胀率将削弱黄金，因为这表明美联储需要在更长的时间内维持较高的利率；而低于预期的结果则恰恰相反。

道明证券（TD Securities）高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）认为，金价面临的一个风险是极端的多头定位，他声称多头交易现在已经人满为患。

"下行风险现在更加强烈。这艘船很拥挤。事实上，几乎没有像今天这样拥挤。你在救生艇上有位置吗？

事实上，道明证券（TD Securities）在周四的一份后续报告中宣布，他们正在进入该商品的战术性空头头寸，入场价位为 2533 美元，目标价位为 2300 美元，止损价位为 2675 美元。

技术分析：小区间在 2,500 美元至 2,531 美元之间延伸

黄金（黄金/美元）正在前期区间上方的小区间内盘整。短期趋势是否仍然看涨现在还值得商榷--现在可以定性为 "横盘"。

不过，黄金的中长期趋势仍然看涨，鉴于 "趋势是你的朋友"，这意味着最终突破走高的可能性较大。

黄金/美元4 小时图

8 月 14 日，黄金/美元突破了前期区间（也类似于一个不完整的三角形形态），其上行目标价位约为 2,550 美元，计算方法是将区间高度的 0.618 斐波那契比率推高。根据技术分析原理，该目标是突破后的最低预期。

如果突破 2,531 美元的 8 月 20 日历史高点，将确认继续走高至 2,550 美元的目标。

反之，如果跌回区间内，则会否定上行的预期目标。如果日线收盘价低于 2,470 美元（8 月 22 日低点），则将确认这一走势。这将改变黄金的走势，并暗示该商品可能开始短期下跌趋势。