SPDR S&P 500 ETF
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SPDR S&P 500 ETF新闻
价值股 vs 成长股：2026年市场展望与2025年表现回顾
TradingKey - 到2025年底，在所有板块中，成长股的表现都将大幅跑赢价值股。尽管2025年伊始价值股表现强劲（已持续两年），但许多投资者仍担心成长股估值持续高企的可能性。
美国1月非农前瞻：或超预期，但对美股影响有限
TradingKey - 原定于 2 月 6 日发布的美国 1 月非农就业报告，受美国联邦政府部分停摆影响发布时间延后，最终确定至 2 月 11 日披露。近期美国制造业采购经理人指数（PMI）表现亮眼，市场对美国 1 月非农就业数据持温和改善的预期；而在美国经济展现出较强韧性、货币与财政政策协同宽松的背景下，该份非农就业数据或有望超出市场一致预期。
2026年美国宏观经济分析与展望
TradingKey - 2026年美国经济增速预计仍将持续呈现较强韧性，其主要原因有四。...基于上述四项原因，经我们测算，2026年全年实际GDP增速或达2.5%左右，该数值显著高于当前市场2.1%的一致预期。...预计上述两项通胀指标将于本年度内稳定运行在2.6%-2.8%区间。...美联储或于2026年6月及10月各启动一次降息操作。...在此背景下，预计2026年美股市场整体仍具备上行空间，核心指数及优势赛道标的有望延续震荡上行态势。
2026年欧洲经济分析及展望
TradingKey - 2025 年，欧元区经济呈现温和复苏特征，但其增长内生动力尚存短板。综合欧盟经济去年全年运行态势研判，2026 年欧元区经济大概率延续弱修复的运行基调。今年欧洲经济增长的核心驱动因素，可划分为内生与外延两大维度。在内生层面，德国财政扩张力度的进一步加码，有望成为牵引欧元区经济增长的核心引擎。在外延层面，美欧贸易协议的落地与生效，将有效平抑双边贸易领域的不确定性，预计 2026 年欧元区出口贸易将步入温和复苏通道。俄乌冲突影响的边际缓和，有望推动欧洲各国将此前投向乌克兰战场的持续性财政支出，转向民生保障、基建投资及国防建设等国内领域，这亦是当前欧洲破解经济困局的现实路径
透过互联网革命，看AI泡沫。美股真正的威胁是什么？
既往的互联网浪潮，能否为当下的 AI 产业泡沫争议提供现实启示？缘何每一轮科技革命进程中，均会催生大规模的资产泡沫？美联储的政策调控，又在股市泡沫的形成与演化中扮演了怎样的角色？本文将回溯互联网革命的历史进程，对上述问题逐一展开深度剖析。
美国11月CPI：通胀的涨跌将如何传导至美股？关税才是关键！
TradingKey - 我们的核心结论是，基于领先指标研判，美国 11 月CPI大概率上行，美股市场将因此承压。展望 2026 年，通胀走势的核心变量为关税政策的传导效应。相较于特朗普政府首轮关税措施，本轮关税冲突的强度更大，对物价的传导作用亦更为显著。受此影响，预计美国通胀水平将于明年上半年持续攀升；进入下半年后，伴随关税冲击的边际衰减，通胀将在年中前后触顶回落。综合关税与通胀的双重作用，2026 年美股市场大概率呈现先抑后扬的运行格局。
