量子股狂飙！“英特尔式”模式再扩展，特朗普政府出手布局量子公司

此前2025年8月，美国商务部通过同一法案获取了英特尔近10%的股权，自该交易公布以来，英特尔股价大幅上涨。而此轮特朗普政府再下场被市场一度解读为该模式复制了此前的“英特尔式”的政府干预。

在本次量子计划中，IBM获10亿美元资助用于建设美国首座专用量子晶圆代工厂Anderon，芯片代工厂格芯获3.75亿美元。其余企业包括D-Wave、Rigetti、Infleqtion、Atom Computing、PsiQuantum及Quantinuum等七家——预计各获得约1亿美元，初创公司Diraq获3800万美元。在在此背景下，政府将持有每家量子计算公司的少数股权。

美国政府的量子布局并非单纯的资金补贴，而是通过资金注入、股权持有与政策引导三重协同，将国家利益与量子计算产业深度绑定。

政府投入数十亿美元获取少数股权成为“股东”，并将量子计算提升至国家战略优先级，提前铺设基础设施。这种介入方式为尚不具备商业规模的量子市场提供底部支撑，从而引导私人资本跟进。

对于投资者而言，政府主动承担前沿技术的高失败风险并长期锁定产业方向，本身就是一种可量化的政策确定性溢价。

这一模式延续了特朗普政府此前通过获取英特尔股权的同类产业策略，政府成为重要利益相关方，与企业共同承担技术早期阶段的高失败率风险，同时保留未来收益的分成权。

现阶段，量子计算机需将绝大部分算力用于纠错，实际应用中尚未产生超越经典计算机的净收益。行业预计商业化落地仍需多年时间，政府商务部高级官员也承认，这些投资可能需要多年才能见效。

此前2025年9月，PsiQuantum已累计完成超十亿美元级融资，英伟达、淡马锡等深度参与。这表明，关于量子计算的定价权重已不完全依赖何时规模化收入这类基本面指标，而在于资本市场对其未来可想象空间的押注。

量子计算或逐渐从产业愿景升级为国家背书的优先战略。随着特朗普政府在推动行业行政令、从芯片供应到量子制造的纵深产业布局方面全面加码。

投资者应该注意的是，当政府开始同步配资和共担风险时，量子赛道的资产定价基准或不在锚定以往资本市场关注的基本面，还存在于资本市场与政策确定性溢价中。