Cerebras首日飙升68%拉开AI上市潮，SpaceX与Anthropic将把IPO纪录推向多高？

SpaceX定于2026年6月登陆纳斯达克，目标估值1.75万亿美元，计划募资500至750亿美元，将超越沙特阿美2019年的294亿美元，成为史上最大IPO。

今年2月，SpaceX与马斯克旗下xAI合并，估值1.25万亿美元；IPO阶段估值进一步上调，支撑这一数字的是“可重复使用火箭、全球卫星互联网、太空探索”三大业务支柱。

SpaceX已组建由至少21家银行组成的承销团，招股书最快于下周披露，6月初启动全球路演。纳斯达克亦拟推新规，加快巨型公司纳入纳斯达克100指数，以换取SpaceX在此上市。

不过，争议同样存在。美国三大公共养老基金本周联名致信马斯克，反对其治理架构，担忧上市后快速纳入指数将使其被动持有。

而治理争议之外，公司自身对远期愿景的表述也显得格外审慎。SpaceX在申请中坦承，殖民火星等远期目标依赖未经验证的技术，商业可行性存疑。

OpenAI筹备于2026年四季度上市，目标估值约8520亿美元，拟募资超600亿美元。今年3月，公司完成1220亿美元融资，亚马逊（AMZN）、英伟达（NVDA）、软银、微软（MSFT）等参投。

但OpenAI与马斯克的法律纠纷可能冲击其商业模式与资本结构，若结果不利，估值恐大幅缩水，IPO或推迟甚至终止。

首席财务官Sarah Friar称IPO是“建立信任的时刻”，但未给出具体时间表。

Anthropic估值增长迅猛，从2025年9月的1830亿美元升至2026年2月的3800亿美元，涨幅超107%。

据媒体报道，公司正进行新一轮融资，投前估值超9000亿美元，募资至少300亿美元，最高或达500亿美元，隐含估值已飙升至1.2万亿美元。若以此估值上市，有望成为仅次于SpaceX的全球第二大科技IPO。

背靠谷歌（GOOGL）、亚马逊、微软、英伟达四大巨头，Anthropic计划募资超600亿美元，上市时间窗口预计在2026年下半年。

除上述三家AI 巨头之外，候场名单还有多家AI公司值得关注。AI数据平台Databricks于今年2月完成50亿美元股权融资，估值升至1340亿美元。CEO Ali Ghodsi表示已做好上市准备，不排除2026年登陆资本市场，其年化营收已突破54亿美元。

此外，专注于企业级生成式 AI 的加拿大独角兽Cohere，目前正与美国投资银行密切接触，推进其赴美 IPO 流程。与此同时，以AI 图像生成和现成模板而闻名的Canva公司已确认正全力推进2027年上市计划，但前提是其AI驱动的商业模式完全落地。

数万亿美元估值的AI巨头密集上市，正引发市场对流动性的深层忧虑。SpaceX、OpenAI与Anthropic三家的合计募资需求预计超过1500亿美元，对市场的资金承接构成压力。

当三家公司几乎同时向公开市场伸手，意味着机构投资者必须在有限的配置额度中做出取舍，买SpaceX还是OpenAI，配Anthropic还是留现金，这种挤占效应本身就会放大市场波动。

金融分析机构BloFin Research警告，巨型AI IPO周期短期内可能通过挤压ETF资金流形成流动性阻力。

而纳斯达克已为此调整规则应对：自5月1日起，达到“巨型市值”门槛的IPO可快速纳入纳斯达克100指数，上述三家均符合条件。

Cerebras的首秀提供了一次宝贵的压力测试，当SpaceX和OpenAI这样的巨鲸真正下水时，市场的承接力才迎来真正的考验。